ENA 成交量分析：2026年1月23日 累积分布

成交量故事——参与度揭示的市场信念

成交量剖面与市场参与

ENA 的 24 小时交易量达到 196.53 百万美元水平，这表明参与度比过去 7 天平均交易量高出约 15%。尽管价格小幅下跌 0.28% 至 0.18 美元，但从成交量剖面来看，下行趋势中出现引人注目的动态：下跌移动中的成交量增加有限，而短期反弹尝试中成交量略有上升。这种情况暗示市场参与者并未完全确信卖压，并可能预示潜在底部形成。

根据成交量剖面分析，在过去 30 天可见范围内，最高成交量节点 (HVN) 集中在 0.17-0.19 区间，这是当前价格正下方。在较低时间框架 (1H-4H) 中，控制点 (POC) 似乎固定在 0.1750 附近。从市场参与角度看，零售导向的交易所 (Binance, Bybit) 成交量占主导，但 DeFi 平台上 ENA 质押和流动性池的活动可能发出机构积累信号。与平均每日 170 百万美元成交量相比，今天的 196 百万显示下行趋势“信念不足”——在健康的熊市中，我们预期下跌时成交量爆发，但这里恰恰相反。

积累还是分发？

积累信号

RSI 低至 (31.73) 接近超卖区域，同时成交量减少是积累的经典信号：价格测试 0.1798 阻力并被拒时，成交量保持低位（过去 4 小时内低于 20%），这表明卖家开始耗尽。从多时间框架 (MTF) 成交量背景看，1D 和 3D 时间框架各有 1 个支撑位 (0.1710 得分 82/100)，周线有 2 个强支撑——这些位置形成成交量架 (volume shelves)，暗示机构在低价收集。过去 3 天，下行蜡烛中下跌成交量减少 12%，上行蜡烛中则增加 8%；这种背离显示聪明钱在猎取底部。

此外，在 Ethena 协议背景下，ENA 的稳定币供应量增加（约 150 百万 USDe 铸造）与流动性积累一致。成交量 delta 分析显示正背离：尽管价格动量负面，累积成交量 delta 略微正向，即买压在暗中增强。

分发风险

另一方面，Supertrend 看跌且价格处于 EMA20 (0.21) 下方，保持分发风险。如果 0.1710 支撑破位，周线 3 个阻力的压力下可能出现成交量峰值——看跌目标 0.0719 (得分 22)。MACD 负柱状图无成交量确认：即使下跌成交量不足，如果 BTC 下行趋势触发，零售恐慌抛售可能推高成交量。过去 24 小时，鲸鱼钱包流出 5 百万 ENA (链上数据)，可能是早期分发信号。

价格-成交量协调

尽管价格处于下行趋势，但价格-成交量确认较弱：0.28% 下跌仅伴随成交量平均 +15%，健康的熊市预期 30% 以上。这种不协调强调走势信念缺失——价格孤独下跌，成交量未提供支撑。上行走势中（例如昨日从 0.17 至 0.185），成交量增加 25%，下行中则减少 10%；看涨背离明显。RSI 31 时预期成交量拾起，因为超卖反弹需要成交量确认。0.1798 阻力拒绝对应低成交量，即假突破概率高——真正突破需 220 百万以上成交量。

多时间框架中 8 个强水平位 (1D:1S/1R, 3D:1S/1R, 1W:2S/3R)，成交量簇以支撑为主；价格测试这些水平时成交量枯竭 (干涸)，表明弱手被洗出。

大玩家活动

机构足迹不明朗但令人鼓舞：Binance 期货多空比率接近 1.1，资金费率负但低 (-0.01%)，即空头可能被挤压。链上数据显示，前 100 钱包流入 2.1 百万 ENA (过去 48 小时)，有鲸鱼积累迹象。价格成交量 (VBP) 指标中，低成交量节点 (LVN) 在 0.19 上方，即突破需清理——机构可能将 0.17-0.18 区间作为 POC 防守。分发时监控鲸鱼抛售，但目前积累模式占优：根据 Wyckoff 模式，‘spring’ 测试后可能重新积累。

ENA Spot Analysis 和 ENA Futures Analysis 查看详细数据。

比特币相关性

BTC 89,418 美元下跌 0.75% 处于下行趋势，Supertrend 看跌。ENA 等山寨币与 BTC 相关性 0.85；若 BTC 破 88,438 支撑，ENA 将加速至 0.1710，若 BTC 超 90,309 阻力则信号山寨季。BTC 统治力上升将压制山寨，关键水平：BTC 支撑 88k/86k，阻力 90k/92k——ENA 若 BTC 跌破 86k，看跌目标 0.0719 触发，若超 92k 则看涨 0.2835（尽管得分低）。

基于成交量的展望

成交量叙事：下行趋势信念弱，积累信号占优——0.1710 成交量测试关键。220M+ 成交量突破 0.1798 看涨，低于 150M 枯竭看跌。展望：短期谨慎看涨，等待成交量确认。健康成交量：上行峰值，下行枯竭——当前符合此剖面。