BTC 技术分析 2026年2月18日：风险与止损

比特币目前在 67.400 美元附近交易，短期下跌趋势占主导；波动率高时，如果支撑位被突破，有快速跌破 60.000 美元的风险。投资者应使用以资本保护为重点的止损策略管理仓位，并将风险/回报比率目标设定为至少 1:2。

市场波动性和风险环境

BTC/USD 汇率在过去 24 小时下跌 1.85%，目前在 67.403 美元水平交易。日内波动区间为 66.621 美元 - 68.762 美元，成交量为 16.32 亿美元，处于中等水平。市场波动性根据 ATR（平均真实波动范围）指标处于高位；这要求对突发价格波动保持警惕。RSI 处于 34.19 水平，并接近超卖区域，但由于整体趋势向下，这单独并不构成反弹信号。Supertrend 指标发出看跌信号，阻力位定为 77.893 美元。价格未站上 EMA20（72.240 美元），确认了短期看跌势头。

多时间框架（MTF）分析中，在 1D、3D 和 1W 图表上总共检测到 10 个强力水平：1D 上 3 个支撑/3 个阻力，3D 上 1 个支撑/2 个阻力，1W 上 2 个支撑/3 个阻力。这些水平创造了增加波动性的风险环境。从基本面来看，比特币矿业公司 Hive 公布 9100 万美元净亏损，以及 Metaplanet 的 6.19 亿美元估值损失，对市场情绪产生负面影响。这些消息可能增加流动性风险，为突发抛售铺平道路。现货市场应跟踪 BTC 现货分析，期货交易中则应关注 BTC 期货风险。

风险/回报比率评估

潜在回报：目标水平

在看涨情景下，价格可能突破 68.047 美元阻力位（66/100 分数），达到 71.216 美元（60/100）和最终 78.145 美元（64/100）水平。长期目标定为 97.000 美元；这从当前价格提供了约 44% 的上行潜力。然而，实现这些目标需要强劲成交量和 BTC 占比增加。在计算风险/回报比率时，将从入场价格到目标的距离除以止损距离至关重要：例如，对于 1:2 比率，目标回报应为风险的 2 倍。

潜在风险：止损水平

看跌目标定为 40.000 美元；从当前 67.403 美元来看，下行风险接近 40%。主要支撑位为 66.597 美元（71/100 分数，最强）、62.909 美元（66/100）和 60.000 美元（64/100）。这些水平被突破将导致趋势深化。短期失效点在 66.597 美元下方；该水平包含基于 ATR 的缓冲，位于最近日低下方。投资者应使用这些止损水平限制损失——例如，从当前价格到 66.597 美元的止损，将风险降至约 1.2%。

止损设置策略

止损设置是资本保护的基石。结构化止损策略：将止损设置在最近摆动低点（66.621 美元）下方 1-2%，加上 ATR 倍数（例如 1.5 倍 ATR）——这可防止锯齿波动。基于支撑的止损：在 66.597 美元下方，根据分数权重添加 0.5-1% 缓冲。波动率调整止损：在高 ATR 时期扩大止损距离，在低波动率时缩小。追踪止损替代方案：在价格上涨时跟随 EMA20 使用动态止损。请记住，止损设置过紧会导致过早离场，过松则会导致资本侵蚀。始终通过回测验证您的策略。

仓位规模考虑

仓位规模是风险管理的核心，使用 Kelly 准则或固定风险百分比计算。Kelly 公式：(p * (b+1) - 1)/b，其中 p= 胜率，b= 回报/风险比率。实践中，将账户余额的 1-2% 风险用于单笔交易——例如，10 万美元账户的最大风险为 1000-2000 美元。公式：仓位规模 = (风险金额) / (入场 - 止损距离)。纳入波动率：在高 ATR 时缩小仓位。多元化规则：总风险不超过投资组合的 5%。这些概念可防止情绪化决策，并实现长期资本增长。在现货或期货（期货 BTC）中使用低杠杆（最大 3-5 倍）。

风险管理结论

主要要点：在下跌趋势中多头仓位高风险；即使是空头，也应关注 60.000 美元支撑。将风险/回报最低目标设为 1:2，由于波动率使用宽止损。新闻流（矿业亏损）增加了基本面风险。为保护资本，1% 风险规则和 MTF 水平必不可少。本分析由 首席分析师 Devrim Cacal 的市场观点和方法论编制。