ETH 技术分析 2026年2月23日：成交量与积累

ETH 的 24 小时交易量达到 13.60 亿美元，尽管处于下跌趋势，但交易量低于平均水平，这表明卖压较弱，并给出可能的积累信号。市场参与度低，价格在底部持稳得到成交量故事的支持。

成交量剖面与市场参与

ETH 当前的成交量剖面以过去 24 小时 13.60 亿美元的交易量引人注目。这一水平与过去 7 天平均交易量约 18-20 亿美元相比，低约 30%。在下跌趋势中价格下跌 2.99%，但交易量减少，这表明市场参与有限。健康的下跌预计交易量会增加，但这里观察到相反情况：下跌日交易量下降，这显示卖方的决心（坚定性）在减弱。

成交量剖面分析中，价格在 1.900-1.950 区间形成密集的 POC（控制点）。这一区域作为最高交易量价格水平充当阻力。在 1D 时间框架中存在 3 个支撑和 2 个阻力的强大成交量节点。在 3D 和 1W 时间框架中，总共检测到 11 个强大水平（1D: 3S/2R，3D:1S/2R，1W:2S/3R）。市场参与低迷时，散户交易者的恐慌抛售不如机构玩家的受控动作突出。

积累还是派发？

积累信号

积累阶段信号相当明显。尽管价格处于 EMA20（2.089$）下方，但 RSI 为 32.43 处于超卖区域，MACD 柱状图显示正背离。下跌中交易量减少，符合典型的怀科夫积累模式：“弹簧”测试后的无量下跌。在 1.746$ 支撑水平（得分 73/100）附近观察到交易量增加，这暗示强手在买入。过去 3 天阴烛中的成交量低于下行成交量的 40%，表明卖方正在耗尽。

此外，在多时间框架成交量剖面中，1W 时间框架有 2 个强大支撑水平，为长期积累奠定基础。价格在 1.913$ 水平持稳时，交易量减少暗示聪明钱（机构资金）在悄然买入。

派发风险

派发风险存在但有限。Supertrend 看跌，且 2.278$ 阻力水平强劲。如果交易量突然增加并突破 1.941$（得分 75/100），可能通过空头回补形成快速陷阱。如果阳烛中交易量保持低迷（如同最近上涨所见），派发信号将加强。BTC 统治力上升时，ETH 中的高量突破可能触发派发，但目前 RSI 背离中和了这一点。

价格-成交量协调

成交量是否确认价格走势？不，存在背离。在下跌趋势中价格创出新低（低于 1.913$），但交易量比之前下跌低 25%。这意味着看跌价格行为缺乏成交量确认——经典的“抛售高潮”前信号。MACD 看涨而价格看跌：成交量提前预示动量变化。

健康的上涨趋势需要上涨中的交易量增加；当前低量下跌具有反转潜力。如果在 1.906$ 支撑（得分 64/100）测试中出现成交量激增，将带来看涨确认。反之，在 1.941$ 阻力处成交量爆发可能触发空头挤压。总体而言，成交量比价格更具希望：下跌无量，可能反弹有量。

大玩家活动

机构活动模式指向 ETH 中的鲸鱼运动。过去 24 小时高量区块交易（10M+ ETH）集中在 1.800-1.900 区间——典型的积累区。根据鲸鱼警报数据，向交易所的流入减少，向冷钱包的转账增加。这表明大玩家在抄底，但确切仓位未知。

成交量差分析为正：最近几小时买量超过卖量。期货未平仓量中多/空比率平衡，但资金费率负值——空头占优但随成交量减弱。ETH Futures Analysis 页面有详细未平仓量分解。大玩家似乎通过保持低波动性进行积累。

比特币相关性

BTC 在 66.071$ 水平下跌 2.84% 处于下跌趋势，Supertrend 看跌。ETH 与 BTC 相关性为 0.85%；如果 BTC 跌破 65.632$ 支撑，ETH 将跌至 1.746$。关键 BTC 水平：支撑 65.632$、62.996$、60.000$；阻力 67.640$、69.399$。BTC 统治力上升时山寨币（包括 ETH）承压，但 ETH 的 Layer-1 实力具有脱钩潜力。BTC 反弹将推 ETH 至 2.000$，下跌则推向 1.000$ 看跌目标。关注 BTC.D。

基于成交量的展望

基于成交量的展望谨慎看涨。低量下跌趋势给出积累结束信号。短期关注 1.941$ 突破（伴随成交量增加）。看涨目标 2.000$，看跌 1.000$。ETH Spot Analysis 有现货成交量详情。策略：在支撑做多，在阻力做空——需成交量确认。RSI 背离和成交量减少，为反转提供 7/10 概率基础。

教育笔记：成交量讲述价格的隐藏故事。下跌中成交量不增，看跌力量减弱；这在 ETH 中完全显现。保持耐心，用多时间框架水平交易。