Prisma（XPL）是什么？定义与解释
Prisma（XPL）是一个以太坊DeFi协议，允许用户使用流动性质押代币（LST）如stETH、rETH和cbETH作为抵押品来铸造mkUSD这一去中心化稳定币。协议采用CDP（抵押债务头寸）模式运作。
Prisma Finance是一个嵌入以太坊质押生态系统的DeFi协议。核心理念是：Lido的stETH或Rocket Pool的rETH等流动性质押代币在获取质押收益的同时，还可作为抵押品铸造稳定币mkUSD。
项目起源
Prisma Finance于2023年在以太坊上推出，实现以流动性质押代币为支撑的CDP（抵押债务头寸）模型。项目受Liquity协议设计理念启发，同时与Curve和Convex社区建立了紧密联系，依托Curve的深度流动性网络维护mkUSD稳定币的价格锚定。
运作机制
Prisma的运作基于CDP模型：
- 存入抵押品： 用户将stETH、rETH、cbETH或wstETH等LST存入Prisma智能合约。
- 铸造mkUSD： 按照抵押品价值的一定比例（高于抵押率）铸造mkUSD稳定币。
- 流动性： 铸造的mkUSD在Curve池中交易，维持健康锚定。
- 清算： 若抵押率低于阈值，头寸被清算。
| 抵押品类型 | 说明 |
|---|---|
| stETH（Lido） | 最大的ETH流动性质押代币 |
| rETH（Rocket Pool） | 去中心化ETH质押 |
| cbETH（Coinbase） | Coinbase流动性质押代币 |
| wstETH | 封装stETH，Curve兼容 |
Prisma CDP流程——LST抵押品存入、mkUSD铸造和Curve流动性池循环
XPL代币：角色与治理
Prisma的治理代币最初以PRISMA代币上线；在CoinGecko上以"prisma"追踪，在币安期货市场以XPL上市。代币在设定协议参数（抵押率、流动性激励）方面发挥治理功能。
风险与注意事项
- 2024年被盗事件： Prisma Finance于2024年3月遭遇智能合约漏洞攻击，损失约1160万美元，严重损害了协议信誉。
- LST集中风险： 大部分抵押品为stETH；若stETH锚定或Lido协议承压，Prisma将直接受影响。
- 稳定币竞争： MakerDAO（DAI）、Liquity（LUSD）和crvUSD等成熟稳定币协议竞争激烈。
- TVL下降趋势： 2024年漏洞事件后协议TVL大幅下滑。
COINOTAG观点
Prisma Finance最初随着LST经济扩张，在CDP协议中占据了强劲的细分市场。然而2024年的黑客攻击使协议的信任问题清晰可见。投资者面临的优先问题是：团队能否完成安全审计和协议改进，重新赢得用户信任？