台积电代工份额创纪录72.5%,比特币(BTC)矿机芯片供应承压

台积电代工份额创纪录达72.5%

2026年第二季度,全球前十大晶圆代工厂合计营收达534.9亿美元,环比增长11.5%,创下行业历史新高——这是研究机构TrendForce于9月9日发布的数据。台积电是本季度的绝对主力:营收约402亿美元,环比增长12.1%,全球代工份额升至72.5%,为该调查有史以来最高水平。AI服务器GPU与XPU的需求使台积电5纳米、4纳米和3纳米产线持续满载,新款iPhone的提前备货又追加了产能。值得注意的是,其2纳米工艺首次贡献营收,晶圆出货量与平均售价双双环比上升。所谓代工厂,即替无晶圆厂设计公司制造芯片的企业,在先进制程节点上,竞争的核心在于产能、良率以及与客户发布节奏的供应协同。这一机制对加密行业意义重大:当AI与高性能计算(HPC)吸走先进制程供应后,其余所有客户群体——包括自ASIC时代起就围绕Dash(DASH)等币种而非GPU来定价硬件的加密矿工——只能在剩余产能中展开争夺。

中芯国际逼近三星代工

主要厂商中增速最快的是中国大陆的中芯国际(SMIC),第二季度营收环比增长超20%,刚过30亿美元,市场份额升至5.4%,与排名第二的三星代工的差距缩小至仅0.5个百分点。三星代工营收仅增长1.8%,至32.6亿美元;尽管先进制程新订单(含HBM基础裸片)正在爬坡,且5/4纳米及以上制程的代工报价已上调,其份额仍因竞争对手增速更快而滑落至5.9%。中芯国际的增长动能来自PC与笔记本供应链的早期补库存、AI周边IC及服务器网络产品的稳定订单,加上大面积内存短缺推升了NAND与NOR闪存代工的需求和价格——这正是SanDisk(SNDK)等供应商背后的存储芯片环节。成熟制程需求同步回暖:排名第四的联电受益于8英寸晶圆稼动率回升,营收增长12.7%,约21.8亿美元;GlobalFoundries以约17.9亿美元位居第五;华虹集团营收超12.7亿美元排名第六;Tower Semiconductor录得4.6亿美元,位列第七。

长鑫存储以82%利润率登顶内存业

内存市场呈现了AI行情的另一面。日经统计的EBIT数据显示,中国最大DRAM厂商长鑫存储(CXMT)第二季度营业利润率达82%,超过美光的80%、SK海力士的76%以及三星半导体部门的70%。而一年前,长鑫还亏损290亿日元;本季度其营业利润约达1.9万亿日元(约123亿美元),营收同比扩张十倍至2.3万亿日元。背后的驱动是结构性的:三星和SK海力士将资源转向高价值HBM,压缩了传统DRAM供应,推动DDR5价格大幅上涨。由于HBM按年度合约出货,而长鑫的DDR5跟随现货报价,其利润率重定价更快——据TrendForce,自第一季度起DDR5的盈利能力已超过HBM。释放出的现金正转化为产能:上半年自由现金流转正,约2.2万亿日元,用于合肥扩产及上海一座新晶圆厂,而阿里巴巴、字节跳动和腾讯也在优先采购国产芯片。自7月上市以来,长鑫约87万亿日元的市值已超过腾讯,尽管其全球DRAM份额仅约7%,远低于三星的39%、SK海力士的26%和美光的25%——且其HBM3良率仍只有约25%。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

第三季度投片量成焦点

贯穿代工与内存两条主线的是同一股力量:AI算力正在对整条芯片供应链重新定价,同时挤压先进制程产能与传统DRAM。这对数字资产的意义在于,比特币(BTC)矿机硬件争夺的是同一批先进制程配额,而在AI叙事与加密之间轮动的巨鲸级持币者,同样承接着这组数据所描述的投入成本。TrendForce官方发布对第三季度持乐观展望:消费IC客户因成熟制程吃紧及预期涨价而维持投片量稳定,加上旗舰手机旺季与新AI/HPC平台的爬坡。我们编辑部的解读是:关注产能分配,而非只看营收——产能拥挤才是2027年之前矿机硬件成本走向的真正信号。