分析师Wazz:Robinhood Chain上1843万美元Rug Pull潮指向以太坊(ETH)L2上的单一操盘方

53个代币,同一个操盘方

链上调查结论指向一个出人意料的事实:券商Robinhood推出的Arbitrum架构二层网络Robinhood Chain上,至少53个代币极有可能由同一运营集团控制,并在7月10日至9月21日期间从买入者手中抽走约1843万美元。分析师Wazz在X上发布的一份详细线索帖中给出了这一判断。受影响的代币以memecoin为主,在大约两个月内陆续上线,而交易模式重复得异常规整:每次发币后不久,一批协同运作的钱包便吃下绝大部分筹码,抛售给早期散户,再将套现所得换回加密资产——回收的资金常常被直接注入下一次发行的启动资金。这套打法像流水线一样周而复始。

X上发布的一份详细线索帖https://x.com/WazzCrypto/status/2104194307628621976

“单一操盘方”的归因建立在链上记录中两条相互独立的证据线上。53个项目中,有45个通过直接的资金路径串联:上一个代币套现出的资金被转入新地址,再为下一次发行提供弹药;其余8个项目则共用签名密钥或同一个归集钱包。如果这一归因成立,那就不是53起互不相关的Rug Pull,而是一条工业化运转的发币与退出流水线。Robinhood Chain本身于7月1日上线,定位是围绕代币化股票和现实世界资产的以太坊二层网络,没有任何证据表明Robinhood发行、推广或抛售过上述任何代币——全部活动均来自网络上的第三方。目前已确认的最大单代币套现金额分别是:CRUMBS约312万美元、LEGS约290万美元、PINK约144万美元。值得注意的是,CRUMBS、PINK、DEED等名字在极短时间内被反复发行多次,这一特征与“双胞胎假币”套路高度吻合——即在所谓的真合约公布前,先用同名假币截胡市场热度。

Pons V2豁免机制内幕

大多数被标记的代币经由Pons V2进入市场。这是一个第三方、非托管的发射台,也就是一种任何人都能在几秒钟内铸造代币的去中心化应用(dApp)。Pons采用联合曲线模型:新代币先沿定价曲线发售,流动性随后迁移至Uniswap v4。为了抑制开盘时的狙击机器人,早期买入需支付最高达买入金额99%的附加费——但发行方最多可将32个钱包列入豁免名单。链上数据显示,在受检的较新项目中,有9个项目的创建者预先挂出了约15至25个豁免钱包,这些钱包在代币创建后1至3个区块内通过同一笔批量交易集中买入。结果是:在普通买家尚无任何现实入场机会之前,创建者加豁免地址已在开盘时控制了82%至86%的供应量。在更宽的样本中,每个代币由70至200个协同钱包扫走超过70%的筹码。

资金轨迹让“循环注资”变得具体可查。与代币DRAFT关联的地址套现了179.88 ETH;其中一部分资金流入了在DEED官方上线前约40分钟为其发行钱包注资的地址。在DEED这个项目里,一个地址配置了92个钱包,抛售约130.75 ETH,创建者又从Pons的费率合约中额外提取69.06 ETH——目前已确认合计约199.8 ETH,折合约53.5万美元,Wazz估算DEED的总规模为228.92 ETH。部分收益已经离场:9月24日,一个关联地址将约86.5 ETH存入Relay桥,桥端向一个以太坊主网地址释放约86.3 ETH,后者随即兑换成约23.1万DAI,至今停放在一个新地址中。链条之下的体量同样惊人:Pons在9月初曾录得约595万美元的单日费用;仅9月2日一天就新增约2.5万个代币,成交量约5.44亿美元;自7月以来,超过16.7万个创建者地址累计产出约64.6万个代币。这波浪潮一度将Robinhood Chain的周度DEX成交量推高至124亿美元的峰值。即便现在,该链仍持有约10.3亿美元的DeFi TVL和10.4亿美元的稳定币,24小时DEX成交量约7.8亿美元,7日成交量94.5亿美元,回落约13%。Pons代币现价约0.59美元,低于9月约0.97美元的高点,市值约4亿美元。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

公平发射机制遭拷问

我们对链上记录的解读是:这一事件与其说是黑客攻击,不如说是一次设计逻辑的倒置——本应保护公平发射的反狙击税,在发行方获得白名单豁免权的那一刻,就变成了少数人的特权。无需许可的代币发行机制此前已在别处催生过类似的浪潮,比特币的Runes代币标准便是其中之一;Optimism等二层网络也与Robinhood Chain一样,面临同类的结构性考验。但无论归因争议如何收场,核心教训不会改变:在区块链上,100个地址不等于100个投资者。本案的一手证据就是链上交易记录本身——批量买入、费率豁免名单、Relay桥的资金轨迹,全部可供独立复核。在操盘方身份仍未查明之际,供应量集中度依然是最清晰的风险信号。