比特幣帳面虧損 106 億美元！分析師警告：Strategy 應停止加碼、回補現金

鏈上數據分析公司 CryptoQuant 近期對微策略（Strategy）發出嚴厲警告，分析師指出，隨著股息負擔壓力暴增、現金水位快速流失，加上比特幣持倉面臨龐大的帳面虧損，Strategy 應該立即暫停加碼比特幣，並優先重建現金儲備，才能重新贏回市場信心。

CryptoQuant 研究部主管 Julio Moreno 在周二發布的報告中指出，受熊市賣壓、公司現金儲備銳減所引發的市場恐慌影響，Strategy 優先股 STRC 上周跌至 82.50 美元，創下歷史新低，並較 100 美元面額折價 17.5% 。

現金急凍、股息翻倍：蠟燭兩頭燒的資金壓力

報告點出，Strategy 近期斥資 15 億美元，提前買回將於 2029 年到期的零息可轉換優先債（Convertible Senior Notes），此舉大幅削弱了公司用來支付 STRC…