Core Scientific Q1 賣 2.08 億美元 BTC 轉攻 AI：CoreWeave 12 年合約打底

Core Scientific（Nasdaq: CORZ）5 月 6 日（美國時間）公布 2026 年 Q1 財報、確認本季出售價值 2.08 億美元的 BTC、把礦業基礎設施轉為 AI 資料中心租約收入。CoinDesk 報導整理本季關鍵：BTC 出售規模 2.08 億美元、與 3 月公司預告的 Q1 清倉計畫一致；同時鎖定 CoreWeave 12 年、約 590 MW 跨 5 個資料中心的合約、合計超過 100 億美元合約收入。Core Scientific 股價當日盤中漲 10.64% 至 22.19 美元、盤後再漲 5.9% 至 23.50 美元。

Q1 賣 2.08 億美元 BTC：1 月一個月就賣 1,900 顆得 1.75 億

本次財報確認的 BTC 處分數字：

• Q1 累計出售價值 2.08 億美元的 BTC
• 其中 1 月份單月出售 1,900 顆 BTC、回收 1.75 億美元
• 出售目的：為 AI 資料中心轉型提供現金流
• 3 月公司已對外預告 Q1 清倉計畫、本次財報是該計畫的執行確認

Core Scientific 處分 BTC 的策略與 abmedia 5/6 報導的 Strategy（前 MicroStrategy）執行長 Saylor 鬆口可能賣 BTC、以及 Eric Trump 的 American Bitcoin 強調「Q1 期間沒有賣出任何一顆 BTC」、形成三家上市公司 BTC 處分立場的不同光譜：清倉、可能賣、堅持不賣。

AI 轉型成果：CoreWeave 12 年合約、590 MW 跨 5 個資料中心

本次財報亮點是 AI 資料中心轉型的具體合約進度：

• 總可租用客戶電力管線約 3.0 GW
• 已簽合約收入超過 100 億美元、由 CoreWeave 12 年合約為主軸
• CoreWeave 合約涵蓋 5 個地點、合計約 590 MW IT 容量
• 地點分布：德州 Denton 約 260 MW、喬治亞州 Dalton 約 175 MW、奧克拉荷馬州 Muskogee 約 70 MW、北卡羅來納州 Marble 約 65 MW、德州 Austin 約 20 MW

CoreWeave 是專營 AI 雲端 GPU 服務的上市公司、營收高度依賴 NVIDIA GPU 的供應與算力出租；Core Scientific 提供場地與電力、合約結構是「礦業公司讓出基礎設施、換取長期穩定 AI 租約收入」的標準範式。

財務面：營收 YoY -40%、毛利率 10%、股價單日漲 10%

Core Scientific 本季財務指標的兩個方向：

• 過去 12 個月營收年減 40%—礦業營收快速縮減、AI 合約收入尚未反映入帳
• 過去 12 個月毛利率僅 10%—轉型期的成本壓力
• 股價當日盤中漲 10.64% 至 22.19 美元、盤後再漲 5.9% 至 23.50 美元—市場給合約簽訂的正面評價、不在乎短期數字

市場與公司的預期是「AI 合約收入需要時間入帳」—2027 年隨 CoreWeave 各地點通電、營收結構會明顯改變。CoreWeave 12 年合約代表長期收入可見性、是股價反應的主要動力。

後續可追蹤的具體事件：CoreWeave 5 個地點的通電與交付時程、3.0 GW 管線中除 CoreWeave 外的其他客戶簽約進度、Core Scientific 是否進一步發行債券（公司 4 月已宣告尋求 33 億美元債券發行）支應 AI 資料中心建置資本支出。