宏觀策略師警告：LLM Token支出指數拐頭向下，AI 硬體與半導體週期或告終

知名宏觀策略師安德雷亞斯·斯特諾·拉森（Andreas Steno Larsen）近日在社交平台 X（前身為 Twitter）上發出嚴正警告，呼籲全球投資人必須緊盯一項關鍵指標——「Silicon Data LLM Token 支出指數」。該指數在經歷了長達數月的強勁增長後，於 2026 年 5 月底至 6 月初首度出現顯著的下行拐點。

This is the chart that everyone should be watching.

If the Token Pricing rolls over, everything from the memory trade to the broader hard-ware and data-centre trade is over for this cycle imho.

The whole setup depends…