随着40个州对商品期货交易委员会（CFTC）提出反对，预测市场之争愈演愈烈

各州称体育预测市场应受博彩监管

一个多州联盟于2026年4月30日致函商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·S·塞利格，主张体育相关预测市场应继续受各州赌博监管，而非联邦衍生品监管。各州总检察长表示，CFTC对这些合约缺乏专属管辖权，因为它们实质上属于赌博，而非掉期或其他金融工具。

该信函在衍生品市场与体育博彩之间划出了明确界限。各州指出，预测市场用户可对比赛胜负、让分、总分及球员个人数据进行投注，这与体育博彩活动高度相似。信中写道：

“传统体育博彩与指定合约市场（‘DCMs’）上提供的体育相关事件合约并无实质性差异。”

该联盟辩称，新的标签并不会改变交易本质。投注者仍是在体育赛事的不确定结果上押注金钱，以期获得潜在回报。

联邦法院诉讼使Kalshi合约面临更高风险

各州总检察长还质疑体育合约是否符合《商品交易法》中对掉期合约的定义。他们指出，掉期合约必须涉及与金融、经济或商业后果相关的事件。他们认为，比赛结果和球员数据并不会产生衍生品旨在对冲的那种可量化的经济风险。信中警告称，若将联邦衍生品法律的适用范围扩大至体育博彩，将导致一项传统上由各州监管的活动转入商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。

这场争端在2026年愈演愈烈。2月19日，田纳西州一家联邦法院认定Kalshi关于合同符合《商品交易法》中“掉期”定义的主张极有可能成立，遂向Kalshi颁发了初步禁令。 4月6日，第三巡回上诉法院维持了针对新泽西州的禁令，裁定联邦预先管辖权很可能使Kalshi免受州级赌博执法的约束。4月，CFTC还与联邦检察官联合介入了一起开创先河的预测市场内幕交易案，该案涉及一名被指控利用非公开政府信息的陆军士兵。

各州警告称，联邦监管范围的扩大可能削弱围绕赌博风险建立的保护措施。他们的信函列举了发牌规则、最低年龄限制、自愿排除计划、可疑活动报告机制，以及旨在维护体育赛事公正性的限制措施。各州总检察长表示，CFTC的监管框架是为金融市场设计的，而非针对赌博带来的危害，例如成瘾、财务困境，以及内部人士或体育参与者进行不当投注等问题。信中写道：

“各州拥有监管体育博彩的专业知识、经验和工具，正如过去一个多世纪以来所做的那样。”

该信函由来自俄亥俄州、内华达州、新泽西州、纽约州、田纳西州、犹他州、阿拉巴马州、阿拉斯加州、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州、特拉华州、夏威夷州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、肯塔基州、路易斯安那州、缅因州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、明尼苏达州、密西西比州、内布拉斯加州、新墨西哥州、北卡罗来纳州、俄克拉荷马州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、南卡罗来纳州、南达科他州、佛蒙特州、弗吉尼亚州和威斯康星州的总检察长联名签署。 哥伦比亚特区也加入了联署。