美國貿易法院裁定川普 10% 全球關稅違法，司法部準備上訴、市場不確定性持續發酵

美國聯邦國際貿易法院三法官合議庭裁定，川普依據《1974年貿易法》第 122 條所實施的全球 10% 基礎關稅違法，批准逾 20 個民主黨領導州及小企業提出的撤銷申請。
（前情提要：貿易戰再開打！川普宣布下週對歐盟汽車加徵 25% 關稅，祭豁免條款逼「赴美設廠」）
（背景補充：川普祭 50% 關稅大棒警告「軍援伊朗者」！證實美伊停火將協商解除制裁 ）

美國聯邦國際貿易法院的裁決，表面看似是向川普貿易政策的重大一擊，但若市場就此解讀為「關稅消退」，恐怕為時尚早。這場法律戰才剛揭幕，真正的不確定性正在堆積。

裁決範圍極為有限，並非全面撤關

本次裁決由位於曼哈頓的三名法官組成合議庭作出，批准了多家小企業及逾 20 個民主黨領導州提出的撤銷申請，認定川普援引《1974年貿易法》第 122 條所實施的全球 10% 基礎關稅違法。

然而關鍵細節在於：法院目前的禁令效力極為受限，僅立即禁止政府對提起訴訟的兩家企業及華盛頓州執行該關稅。全美數以萬計的進口商，依舊處於關稅義務之下。

換言之，這不是「關稅解除」，而是一張僅對部分原告有效的臨時通行證。

司法部反擊幾乎板上釘釘

更值得關注的是接下來的走向。美國司法部已有意向聯邦巡迴上訴法院提起上訴。一旦上訴啟動，整個司法流程的時間軸將被拉得極長 — 下級法院裁決、上訴庭審理、甚至最終再度叩關最高法院，少則數月，多則跨越數年。

實際上，美國最高法院數月前已撤銷川普另一項關稅措施，但並未動搖白宮對關稅武器的倚賴。即便法院屢屢出手，貿易政策的不確定性並未因此消除，反而因司法角力而更加複雜難解。

第 122 條：一把從未動用過的武器

此次風波的核心在於川普所援引的法律工具。《1974年貿易法》第 122 條在過去半個世紀從未被任何總統動用，理論上授權在「嚴重國際收支失衡」情況下加徵關稅。法院認為，以此條款為全球 10% 關稅背書，逾越了立法授權的邊界。

然而川普政府手中並不缺乏備用工具：第 232 條（國家安全）、第 301 條（不公平貿易行為）均可繞過此次裁定繼續運作。即便第 122 條路徑遭封死，白宮的關稅機器並不因此停轉。

市場解讀：不確定性才是最大風險

裁決公告後，市場需要消化的不只是「法院否決了關稅」，更包括「法律戰將延續、政策走向更難預測」這一更深層的現實。歷史顯示，相較於明確的壞訊息，長期懸而未決的不確定性更能壓制風險偏好。