Cypherpunk斥资3333万美元收购Zcash(ZEC)矿场,拿下全网18%算力

Cypherpunk Technologies于8月18日宣布,已从Winklevoss Capital关联实体处收购了一套算力达4.2 GSol/s的Zcash(ZEC)矿机队。这笔交易金额为3333万美元,使这家纳斯达克上市公司获得全网约18%的算力,由此成为最大的活跃Zcash矿工。根据同日提交的SEC文件,买方为Cypherpunk Technologies的全资子公司Cypherpunk Mining LLC,卖方为Moria Mining LLC,Winklevoss Treasury Investments LLC亦签署了资产购买协议。依据协议,Cypherpunk同时接管了托管合同及相关权利,自8月17日交割日起承担与资产相关的负债,其余负债则由卖方保留。该矿机队由Bitmain Z15 Pro ASIC矿机组成,已在美国多处托管设施运行,公司称其为全球最大的活跃Zcash矿场。支付方式并非现金,而是向Winklevoss Treasury Investments发行一份预融资认股权证,可购买43,290,042股普通股,行使价为每股0.001美元,交易中Cypherpunk股票估值按每股0.77美元计算。认股权证还设有19.99%的实益所有权上限,且Cypherpunk在行使超过5,377,442股前须获得股东批准。公司官方公告预计,基于18%的算力份额,该矿场每月可产出约7,800个ZEC,而全网矿工每月合计约分得43,800个ZEC;实际产出将随网络难度和竞争算力而波动。Cypherpunk目前持有323,394.38个ZEC,约占总流通供应量的1.92%,并已设定5%的目标。其投资者关系披露将挖矿定位为积累这一注重隐私的山寨币的第二条途径,无需完全依赖公开市场购买。Cypherpunk在2025年前身为生物技术公司Leap Therapeutics,更名并调整业务后,利用一笔由Winklevoss Capital领投、金额5000万美元的私募配售购入了203,775个ZEC。

除了交易结构本身,新矿场改变了Zcash产出的经济格局,也将一条工作量证明网络的相当大份额算力集中到一家上市公司手中。公司估算,在当前市场条件下,每兆瓦当前一代Zcash矿机每兆瓦时约产生450美元收入,而AI数据中心托管约为223美元,比特币挖矿约为133美元。每兆瓦Zcash算力的设备成本约240万美元,相比之下AI基础设施需1000万至1200万美元;公司认为按当前代币价格,Zcash可寻址的年挖矿市场规模超过2.5亿美元,且当前生产成本仍低于ZEC现货价格。Cypherpunk已任命挖矿高管Kevin Zhang负责运营,他于2014年开始比特币挖矿,2016年涉足Zcash,此前曾在Foundry任职。首席投资官Will McEvoy表示,该业务已产生正现金流,且以无债务方式进入,并计划未来自建数据中心和电力资产。Zhang称,目前Zcash挖矿的每兆瓦收入超过AI托管和比特币挖矿,这一机会类似于2016年的比特币挖矿。18%的算力份额也凸显了小规模网络中的集中风险:单一公司运营商即可占据保护Zcash的计算力的很大一部分。Cypherpunk表示,挖矿将补充其对Zcash Open Development Labs和Zodl钱包的投资。在公告前七天内,ZEC上涨7%,过去12个月涨幅超过1200%,但这一反弹仍远低于其历史高点。投资者目前正密切关注公司证券文件中的经营业绩、认股权证相关摊薄以及任何新增ZEC或矿机采购,因为ZEC价格的波动会迅速影响新兴挖矿业务和现有数字资产储备。

继8月18日收盘后,Cypherpunk确认矿场已在美国多个场所投入运行,Cameron Winklevoss在X上发文称,此前Zcash算力集中于少数矿工、矿池和ASIC制造商,且几乎全部在美国之外,并补充说该业务为全资拥有、零债务且电力成本已锁定在低位。公司现在自称是最大的企业ZEC持有者,为公开市场投资者提供了此前稀缺的直接进入Zcash挖矿敞口的途径。不过,这一押注并非一帆风顺:股价曾因Zcash隐私漏洞一度下跌近40%,目前ZEC交易价略高于500美元,七日涨幅约7%,但较去年接近700美元的峰值已下跌约28%。公司警告称,其股价可能仍将与ZEC高度相关,这一风险是双向的。

(截至13:42 UTC)总体来看,算力收购和日益增长的储备指向一个战略押注:Zcash挖矿已成为一项可盈利的上市业务。官方公告和SEC文件明确了规模:3333万美元、4.2 GSol/s、约18%的网络算力,以及覆盖4329万股的认股权证。仍未公开的是成本端。Cypherpunk没有说明托管费或电力费率,且文件将未来算力、挖矿收入和盈利能力列为前瞻性陈述。这笔交易整合了一个在上一轮周期中大部分时间处于熊市的行业。我们的解读:每月7,800个ZEC这个预估的可持续性,而非头条价格标签,将决定这是重塑Zcash挖矿还是仅仅进一步集中。