RBA加息至4.6%创15年新高,比特币(BTC)承压

澳洲央行现金利率上调至4.60%

澳大利亚储备银行(RBA)周一宣布加息25个基点,将现金利率推升至4.60%,创下2011年以来澳洲借贷成本的最高水平。九位理事会成员全员投下赞成票——这是2026年的第四次加息——且声明明确保留了继续收紧的政策空间:若通胀未能降温,后续加息仍在选项之内。央行指出,中东冲突持续扩大已将全球能源价格推高至其8月预测假设的远上方;与此同时,AI相关需求——正是推升Samsung Electronics等硬件股的同一轮资本开支周期——正在全球范围内抬升科技产品的价格。RBA还表示,燃油成本的上升已部分传导至其他商品和服务,叠加在既有的产能压力之上。市场将这份声明解读为鹰派:利率互换目前定价11月再度加息的概率为56%,高于决议前的约50%。澳大利亚统计局将于周三发布8月通胀数据,9月季度数据则定于10月28日公布——这是RBA下次会议前的最后一份通胀读数。

燃油波动与顽固的核心通胀

此次加息落在一个“内外分化”的通胀图景上。3月,受单月燃油价格暴涨32.8%推动,整体CPI一度冲高至4.6%;随着堪培拉在4月将燃油消费税减半,7月已回落至3.5%。但潜在压力走向相反:截尾均值——RBA最为倚重的核心指标,其编制方式是剔除价格变动中最极端的部分——从3月的3.3%升至7月的3.6%,且自5月以来一直停留在这一水平,明显高于2%–3%的目标区间。实体经济已在紧缩周期下显现疲态:截至6月季度,GDP同比增长2.1%,低于上一季度的2.5%;多数首府城市房价出现回落;8月失业率升至4.6%。央行补充称,短期通胀预期依然居高不下。

家庭借贷能力缩水约9万澳元

紧缩对居民部门的冲击是可以量化的。据国家广播公司ABC援引的Cotality估算,今年四次加息已使澳大利亚人均借贷能力减少近9万澳元。RBA观察到,新发放的住房贷款明显下滑,而企业投资和公司借贷却在强劲增长。放贷机构与央行的步调一致:Macquarie在决议公布后立即宣布,将从10月15日起把浮动利率抵押贷款的参考利率上调0.25个百分点。经济学界预计还有更多动作——BetaShares首席经济学家David Bassanese的基准情景是,墨尔本杯赛马日当天再加息25个基点,届时现金利率将升至4.85%。理事会的表态毫不含糊:将采取其认为必要的一切措施,让通胀可持续地回归目标,包括在必要时进一步上调现金利率目标。

10年期美债收益率收于5.24%

全球债市为这一切提供了宏观背景。周一,10年期美国国债收益率收于5.24%,为2007年6月以来最高收盘水平——数据来自财政部的每日收益率曲线数据——此前该收益率上周曾触及19年高点。Lumida Wealth首席执行官、Bits + Bips播客联合主持人Ram Ahluwalia将此轮走势称为“技术性的债券恐慌性抛售”,并预测其将很快见顶,他还类比了2023年10月——当时10年期收益率上一次逼近5%,于当年10月19日收于4.98%。他的交易思路是:持有对利率敏感的公用事业与金融股,而非债券,因为公用事业的盈利并未下滑,下滑的只是折现率。联合主持人、Zero Knowledge Group创始人Austin Campbell则将债市异动解读为交易员在为政府支出的通胀定价,称这是“利率与股市之间的经典冲突,二者必有一个是错的”。值得注意的是,Campbell还强调,截至9月25日当周,现货比特币ETF吸纳了23.9亿美元资金——这是2025年10月初以来最大的单周净流入。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bybit查看现货与合约的实时价格。

收益率高企,风险偏好未退

COINOTAG的解读是:RBA、美联储、欧洲央行与日本央行本月齐齐加息,这波全球同步紧缩浪潮正是对加密市场的宏观压力测试,但我们的聚合数据显示资金并未撤退。恐惧与贪婪指数目前报73(贪婪),比特币在COINOTAG追踪的市场中占比67.4%,追踪的总市值达2.50万亿美元——且ETF的周度需求仍在持续流入。