Strike 推出无强制清算比特币(BTC)抵押贷款 年化利率最高14.2%

比特币要闻

比特币金融服务平台 Strike 推出了一款「抗波动」的比特币(BTC)抵押贷款,无论价格跌幅多深,都不会触发追加保证金通知或强制清算。该产品由首席执行官 Jack Mallers 于周二正式发布,允许借款人以持有的比特币为担保借出美元,同时在下跌行情中让抵押品保持原封不动。用他的话说,这里没有追加保证金通知,也没有由价格触发的清算,无论市场跌到何种程度,质押的比特币都不会被动用。此次上线之际,比特币正在 63,000 美元附近交易,产品直指加密借贷长期存在的结构性弱点:在暴跌中被强制卖出的风险。

该机制移除的是波动性触发器,而非借款人的还款义务。按照 Strike 的条款,抵押品不会仅因价格波动而被清算,因此单凭一轮深度熊市无法自行抹平仓位。但还款纪律依旧决定着这笔贷款的命运。若借款人错过利息或到期还款,将获得 10 天的宽限期;如果客户在此窗口内既未付款也未与公司取得联系,Strike 有权卖出部分质押的比特币,以弥补逾期金额。Mallers 强调,这款贷款是「抗波动」而非「免清算」,在价格风险与还款风险之间划出了清晰的界线。

这层保护是有代价的。产品最长期限为六个月,短于 Strike 标准的 12 个月贷款;初始贷款价值比(LTV)上限设为 45%,也就是说,质押 100,000 美元比特币的客户最多可借出 45,000 美元。其年化利率比 Strike 标准产品高出 2.95 个百分点——标准产品收取 7.75% 至 11.25%——从而将抗波动利率推高至约 14.2%。Mallers 表示,这笔额外费用用于市场对冲,使公司得以吸收剧烈的价格波动。该产品已在美国大部分州向个人与企业开放,个人贷款起借门槛为 10,000 美元。

这次重新设计直接回应了借款人的反馈。Strike 于 2025 年 5 月推出的首款比特币贷款,在比特币从高点到低点下跌约 54% 的那段行情中触发了大量清算。那次事件暴露出与价格挂钩的清算条款,如何把市场回撤转化为借款人的被迫抛售。Mallers 将波动问题归结为这一资产本身的痼疾:过去 12 年里,比特币有 10 年出现过 30% 或以上的跌幅,而自 2014 年以来更有四次跌幅达到 50% 或以上。投资者一直主张,违约的判定应当取决于借款人的偿还能力,而非短期价格波动。

此次上线正逢机构级加密抵押借贷加速扩张。一份来自硅谷银行加密团队的报告发现,以比特币及其他数字资产作担保的借贷,正随着银行与机构玩家入场而不断增长。2026 年第一季度,加密抵押信贷的贷款发放规模约合 11万亿日元,同比增长近 50%。这一趋势凸显出,抵押借贷已成为增长最快的用例之一——持币者借此获得美元流动性,而无需卖出比特币、放弃未来的上涨空间。

需求依旧远超实际采用。今年 2 月,一项由借贷平台 Ledn 委托、覆盖美国与澳大利亚 1,244 名持币者的调查发现,88% 的受访者会考虑加密抵押贷款,但目前仅有 14% 真正在使用。Ledn 将这道六比一的加密抵押缺口,归因于对借贷产品的信心、清算风险以及监管的不确定性。这一赛道早已拥挤——Binance、Coinbase、Nexo 与 Xapo Bank 均已提供比特币抵押贷款,Strike 的「无价格清算」设计,正是试图针对那个让大多数潜在借款人裹足不前的恐惧点做出差异化。

我们对盘面的解读:COINOTAG 自研的 42 指标综合评分引擎,将 63,799 美元阻力位评为 79/100(强),依据是斐波那契 0.236 回撤位、高成交量节点与前一日收盘价的重叠共振;紧邻的支撑位于 61,885 美元,基于布林带中轨与 20 日均线(SMA 20)获评 73/100。现货报价约 62,747 美元,当日下跌 0.62%,RSI 位于 47.91,MACD 在更宏观的下行趋势中偏多。衍生品数据谨慎偏多:资金费率为温和的 0.0039%,未平仓合约达 120.8亿美元,多空账户比为 1.69(62.8% 为多头)。在恐惧与贪婪指数处于 20(极度恐惧)之际,若能收复 63,799 美元,将打开通往 65,571 美元的道路;而日线收于 61,885 美元下方,则会证伪多头逻辑,并暴露 57,800 美元的下方目标。