美国空袭伊朗引爆全球债市抛售 比特币(BTC)于78,000美元附近承压徘徊

KOSPI领跌亚洲股市

周三亚洲交易时段,韩国KOSPI指数大跌超过3%,领跌整个亚洲市场。导火索是美国对伊朗发起新一轮空袭,原油被推升至五周高点,并触发全球债券市场的连锁抛售。衡量日本以外亚太股市的MSCI亚太指数下跌1.5%,日经225指数则滑落2.6%。从KOSPI走势图上可以清楚看到,这轮下跌将此前数周亚洲科技与芯片股承受的压力,直接演变成了一场区域性的股市溃败。对亚洲投资者而言,这一幕并不陌生——每当无风险收益率快速抬升,长久期资产总是最先被抛售的那一批。

周三布伦特原油上涨1.3%,报每桶95.91美元,延续自周二美国对伊朗发动新一轮空袭以来的涨势。空袭一度将油价推至五周来的最高水平,并重新点燃了市场对霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)运输中断的担忧——这条海上咽喉要道承载着全球相当大比例的原油出口。Westpac的分析师指出,霍尔木兹海峡进一步受扰的威胁重新唤起了通胀焦虑,推动全球多数主要市场出现股票抛售,并引发债市大跌。利率端反应尤为剧烈:美国10年期国债收益率盘中触及4.8122%的高点,创下近三年来的最强水平;日本5年期国债收益率则攀升至2.295%,刷新历史纪录。隔夜华尔街已经走弱,标普500指数下跌0.7%,纳斯达克综合指数下跌1%。星展银行(DBS)的分析师补充称,如果这轮债市抛售无法自行企稳,政策制定者可能需要采取更激进的措施来压制收益率。

加密市场随风险情绪同步回落

加密资产与这场风险资产的撤退几乎步调一致。市场数据显示,比特币(BTC)在周三盘中一度下探77,000美元,随后在撰写本文时于77,700美元附近企稳;以太坊(ETH)则跌至2,410.73美元,之后勉强守住2,420美元上方。这轮回撤延续了数周以来的压力路径:不断攀升的债券收益率对长久期风险资产的杀伤最为猛烈——最先冲击的是亚洲科技与芯片股,随后蔓延至全球股市,最后传导至数字资产。对交易员而言,这个交易日再次印证了伊朗冲突的扩大化如今是如何直接传导进加密定价的——比特币的交易属性越来越不像一种与股市无关的对冲工具,而更像纳斯达克的高贝塔代理品种。

利率预期的急剧变化是本轮下跌的主要推手。CME集团的FedWatch工具基于联邦基金利率期货估算政策概率,目前对美联储在9月16日结束的为期两天会议上加息的概率定价为67%——而仅仅一周之前,这一数字还只有39.6%。如此之快的重新定价往往会清洗两个市场中的杠杆头寸,随着波动放大,追高的后入场者很容易沦为退出的流动性。当实际收益率攀升时,部分投资者会转向白银等实物资产作为替代配置;与此同时,锚定美元的代币——例如Circle的USDC等稳定币——的资金流向,也被密切视为宏观冲击期间风险偏好的晴雨表。距离美联储决议还有两周,而收益率仍在攀升,交易台将接下来的这段窗口描述为本季度波动最剧烈的时段之一:油价、美债收益率与比特币,全部系于海湾地区的每一条新闻标题。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bybit查看现货与合约的实时价格。

贪婪指数63遭遇鹰派九月

COINOTAG的聚合市场数据为当前的市场张力提供了注脚:我们的恐惧与贪婪指数读数为63,仍处于「贪婪」区间;同时比特币在2.26万亿美元的追踪总市值中占比达69.0%。这轮抛售正在考验的,正是这种由贪婪情绪支撑的仓位布局——乃至整个牛市叙事本身——能否扛过一个鹰派的九月。