核心CPI超预期 比特币(BTC)回落至77,400美元

核心CPI超预期 比特币反弹遇阻

美国上周五公布8月消费者价格数据后,比特币(BTC)在数据发布后的几分钟内一度冲向79,500美元,但几乎回吐全部涨幅,数小时内回落至77,400美元附近。整体CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.4%,均与预期一致;剔除食品和能源的核心CPI环比攀升0.3%,高于0.2%的市场共识。汽油是本次上涨的主要推手,环比大涨3.9%,贡献了总涨幅的三分之一以上;居住成本环比上涨0.3%,为三个月来首次显著回升;机票价格同比上涨23.4%。同比来看,核心通胀目前处于2.4%,仍是2021年以来的最小涨幅。加密ETF发行方21Shares的研究人员指出,在以往核心CPI超预期之后,BTC在随后30天平均上涨2.13%。

CoinShares:80,000美元形成短期压制

资产管理机构CoinShares对这份数据的解读颇为两面。研究主管James Butterfill认为,高于预期的核心通胀提升了美联储收紧政策的概率,短期内可能把比特币市场压制在80,000美元下方。但长期逻辑仍取决于华盛顿方面的动向:美国财政部扩大后的债券回购计划迄今未能实质性压低长端收益率,若压力持续,财政部长Scott Bessent可能被迫推出规模远超以往的“火箭筒式”购买操作。Butterfill将其视为该资产中期最强劲的催化剂之一——在美元走软的8月,财政部宣布将长期债券回购规模翻倍,货币贬值叙事正是BTC与黄金同步走强的推手。而在这一情景下,比特币基于工作量证明的固定供应设计与减半周期所构成的稀缺性,使其天然具备对冲属性。

金叉信号昙花一现

上周五的往返行情也搅乱了技术面。日线图上,50日指数移动平均线(EMA)一度上穿200日均线,形成去年11月以来的首次金叉,但随后的回落又将其拉回下方。当天的K线以76,529美元开盘,盘中最高触及79,837美元,最低下探76,040美元,收于77,438美元附近,日线仍录得1.19%的涨幅。由于两条均线距离极近,单一剧烈波动的交易日就足以改变信号,且这根K线尚未收盘,金叉读数在收盘前仍可能再度翻转。不过趋势强度比“金叉”标签本身更扎实:日线ADX位于45,远高于区分趋势与震荡的25阈值,RSI则处于55.5的中性偏多区域。4小时图上,8月末形成的金叉依然完好,但动能已经降温,RSI为43.3,ADX仅25.1。

加息后的历史表现偏空

美联储历次加息周期的历史数据为多头敲响警钟。分析师Sherlock汇总的数据显示,加息概率在短短七天内从58.4%跃升至86.4%。复盘2015年以来的20次加息,数据显示BTC在决议当天有11次收涨——但其中10次在一个月后跌破了当日水平。20次中有17次在30天后价格更低,中位回撤幅度为9.3%;若从约78,000美元出现类似幅度的回调,对应约70,700美元,这将进一步加深近期回调警告中所指出的、现货需求缺口达145,000 BTC的结构性问题。周期启动阶段的加息冲击更为剧烈:2015年12月首次加息后的30天内,BTC下跌19%;2022年3月政策转向后的90天内,跌幅一度高达46.3%。期货定价显示,到12月利率至少再上行50个基点的概率为72.6%,分析师已将这种重新定价与标普500回调风险向加密市场的外溢联系起来。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

贪婪情绪仍主导仓位

COINOTAG的综合读数为空头降温:我们的恐惧与贪婪指数目前报56,仍处“贪婪”区间,且BTC在我们追踪的2.28万亿美元总市值中占据68%的份额——贪婪读数意味着持有者仍倾向于HODL而非离场。交易员的动作更像是在为9月16日FOMC会议可能出现鹰派意外做对冲,而非系统性降低风险敞口。