比特币ETF流出年内突破10万枚BTC,创历史最大回撤

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比特币现货ETF自2026年开年以来累计净流出已突破10万枚BTC,链上数据追踪ETF托管钱包显示,这是相关产品自上市以来规模最大的年度资金流出。链上分析师指出,这是该类产品历史上首次在单一年度内净赎回突破六位数(以BTC计),凸显出曾在去年推动行情上涨的机构资金正持续撤离这一赛道。进入第二季度后,这一趋势进一步加剧,几乎每个交易日的赎回规模都超过新增申购,发行商管理的资产池持续缩水,尽管比特币整体交易活跃度仍维持高位。如此规模的回撤,已让ETF资金流向成为市场观察短期价格走势最重要的信号之一。

若以ETF持仓规模在2025年10月触及峰值为基准,链上数据显示,累计流出量已超过16万枚BTC,是现货比特币ETF历史上最为陡峭的一轮回撤,账面浮亏估计已超过110亿美元。追踪这些基金已实现价格(即ETF最初买入BTC时的平均成本)的分析师测算,该数值约在73,000美元附近,这意味着目前ETF持仓中的多数仓位已处于浮亏状态。从资产管理规模历史最高点一路回落,这一过程也说明:一旦市场情绪逆转,高度集中的机构买盘同样会放大回撤幅度,即便是规模最大的比特币ETF发行商也难以幸免。

贝莱德(BlackRock)旗下规模最大的现货比特币ETF——IBIT本周单日净流出达3.0038亿美元,这已是该基金连续第八个交易日遭遇资金赎回。受此拖累,整个比特币ETF板块当日净流出2.311亿美元,灰度(Grayscale)比特币Mini信托当日再失血2295万美元,富达(Fidelity)旗下FBTC也流出394万美元。官方资金流向披露数据显示,一周多以来IBIT始终是拖累板块表现的主要因素,尽管该类别整体交易量仍保持活跃。这一持续赎回的势头,也让IBIT成为交易员判断机构对比特币敞口的需求究竟是真实降温、还是仅在产品间发生轮动的关键观察对象。

不过同期并非所有比特币ETF都在流出资金。官方基金信息披露显示,方舟投资(Ark Invest)与21Shares合作推出的ARKB吸纳了4997万美元的新增资金,灰度旗下的老牌产品GBTC也增加3510万美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)旗下MSBT流入726万美元,VanEck旗下HODL增加383万美元,部分抵消了IBIT的赎回压力。当周比特币ETF板块总交易量达到21.3亿美元,板块合计净资产规模则稳定在731.9亿美元。IBIT的大幅流出与部分小型、低费率竞品的稳定需求并存,这一分化表明,部分投资者更像是在比特币ETF生态内部进行仓位再分配,而非彻底退出比特币敞口。

以太坊ETF同期也承受了类似压力。官方资金流向数据显示,同一交易日以太坊ETF板块合计净流出3004万美元。贝莱德旗下ETHB领跌,单日流出3755万美元,灰度以太坊Mini信托再失572万美元。部分流出被对冲:贝莱德ETHA当日流入587万美元,富达FETH增加525万美元,灰度ETHE也吸纳210万美元。当日以太坊ETF总交易量达5.4738亿美元,板块净资产收报85.9亿美元——这两大主流加密ETF板块已连续第八个交易日同步走弱。

即便两大主流加密货币ETF板块持续失血,资金向小市值产品轮动的趋势仍在延续。XRP相关基金当日录得最强劲的山寨币资金净流入,达1534万美元,其中Bitwise旗下产品贡献1149万美元,Canary旗下XRPC贡献340万美元,带动XRP ETF板块净资产升至9.7163亿美元。Solana相关ETF当日增加552万美元,主要由Bitwise旗下BSOL贡献;HYPE相关ETF则吸纳223万美元,全部来自Bitwise旗下BHYP。这种分化说明,投资者并未全面撤离加密资产敞口,而是有选择地从比特币与以太坊产品转向资产规模更小的山寨币ETF。

COINOTAG自有的42项指标综合评分系统显示,比特币最近支撑位58,098美元的强度评分为85分(满分100,评级强),主要依据布林带下轨、0.000斐波那契回撤位以及近期波段低点。上方阻力位60,858美元评分72分,参考前一交易日高点与0.114斐波那契水平;次级强阻力带位于63,919美元,评分62分。现货价格报58,784美元,24小时跌幅2.57%,RSI指标报29.76,MACD指标确认空头趋势延续,与更广泛的熊市基调一致。衍生品数据显示,多空比达到3.01的偏多拥挤水平,资金费率仅0.0070%、接近持平,未平仓合约规模为122.4亿美元。恐惧与贪婪指数报15(极度恐惧)。若价格重新收复60,858美元,则有利于多头;若收盘价跌破58,098美元,则支撑位将失效,下一目标看向55,563美元。