比特币回落至6.2万美元 回吐自5.77万美元低点的反弹

比特币新闻

比特币(BTC)周二回落至6.2万美元附近,回吐了此前从上周熊市低点5.77万美元反弹至6.4万美元的部分涨幅。此番回调过后,这一最大加密货币仍较该底部高出约11%,并守住多数交易台视为近期支撑的6万美元关口。退守过程中交易量维持高位,但此番回撤令前几个交易日逐步升温的修复势头有所降温。我们对资金流的解读是,这次下跌削减了涨幅却未破坏反弹结构,比特币眼下仍处于脆弱的修复阶段,而非在周期低点确立趋势反转。

内部结构疲弱继续压制反弹。一项综合市场、链上与估值状况、以0至100为区间的链上综合评分目前仅为20,深陷于40及以下的看跌区域,远低于通常与可持续上涨相绑定的60。这一框架将当前走势定性为解套式反弹,而非新一轮上行的起点。对追踪周期的读者而言,这一区分至关重要:熊市中的反弹往往在内部指标获得确认前便告夭折;尽管价格已自5.77万美元回升,该指标仍显示市场尚未跨过这道门槛。

季节性构成看多方的核心论据。过去十年间,7月是比特币表现较强的月份之一,多数年份收涨,且当时价位远低于历史最高价。即便在2018年与2022年的下行周期中,这一规律依旧成立——当月比特币分别上涨约20%与17%,而彼时整体趋势仍偏弱。2026年7月恰逢自熊市低点起步,这一历史倾向至少在统计意义上令近期风险偏向上行。它是一种概率优势而非保证,但即便宏观环境黯淡,这一现象仍屡屡浮现。

需求指标已开始转向。现货加永续期货的总需求30日变化在6月初骤降至约-65万枚BTC,为2022年以来最深的负值读数,其时比特币一度跌向5.8万美元。链上数据显示,该指标此后已回升至中性附近,投机性期货需求重返正区间,现货抛压则放缓至5月中旬以来最弱的节奏。作为美国现货买盘代理指标的Coinbase溢价指数,在5.7万美元底部附近跌破零值并延续为负,但已随价格同步走高。持有1至3个月的币量估值溢价一度跌破-24%,属历史上多次标记局部底部的低估极值。

并非所有解读都趋于乐观。分析师Ted Pillows认为真正的底部或许尚未出现,他援引历史回撤幅度,指出比特币在形成稳固底部前可能跌破5万美元,甚至逼近4.5万美元。另一位分析师Ali Martinez则关注6.4万美元——当前价格通道顶部——处的受阻,警告称若在该位置停滞,可能引发跌破6万美元的更深下滑,乃至逼近5.655万美元的多年新低。两种观点均将6.4万美元上沿视为关键屏障:在比特币重新站上并守稳该位之前,他们认为风险天平仍偏向再度下探而非延续升势。

宏观背景依旧沉重。企业持币方Strategy抛售了逾3,500枚BTC,有迹象显示运行ASIC矿机的矿工出现投降式抛售,现货比特币ETF两个月内净流出逾80亿美元,与此同时伊朗与美国之间重燃的地缘紧张令风险资产承压。资金转向人工智能交易也抽离了加密市场的流入,而美联储已释放短期内不会降息的信号。在这堵压力之墙前,比特币仍站稳6万美元上方,读来颇具相对韧性。一个亮点是:韩国「泡菜溢价」自约-2%(五年来最长的负值区间)回升至-0.835%,暗示亚洲需求正在回归。

COINOTAG专有的42指标综合支撑/阻力评分引擎,将62,563美元阻力位评为70/100,由一目均衡表基准线、20周期EMA与斐波那契回撤位共振驱动;第二道强阻力带位于63,787美元(69/100),以前一交易日高点为标记。下方,该引擎将61,869美元支撑评为70/100,锚定于一目均衡表云带底部与20日SMA,更深支撑则位于57,800美元(68/100)。衍生品偏多:未平仓合约总量约122亿美元,多空账户比为1.93(65.8%为多头),资金费率维持轻微为正的0.0049%——这是一种易受挤压的拥挤格局。当前RSI为46、我们的恐惧与贪婪指数读数为22(极度恐惧),若日线收于63,787美元上方将利好多头,而跌破57,800美元则令此番修复论点失效。