比特币失守6.6万 矿工5月营收10.8亿美元 Kalshi上线美国首个合规永续合约 BlackRock转入6005枚BTC

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比特币矿工在5月份的总收入创下自1月以来首次单月突破10亿美元大关，达到10.86亿美元，其中10.79亿美元来自每个区块3.125枚的产出奖励，交易手续费贡献几乎可以忽略不计。然而，强劲的5月数据并未能延续到6月。链上数据显示，过去30天内Hashprice下跌17.82%，每秒1拍哈希（PH/s）的日均收益从37.44美元降至30.77美元。受比特币跌破6.6万美元拖累，全网算力已从1,000 EH/s区间滑落至975 EH/s以下，预计6月13日前后将出现7.5%的难度向下调整以缓解幸存矿工的压力。

渣打银行数字资产研究全球主管Geoffrey Kendrick周二发布报告称，Strategy上周抛售32枚BTC的举动可能标志着以太币跑赢比特币周期的开端。尽管这笔仅占该公司总持仓0.0038%的交易规模微不足道，但市场反应异常强烈——比特币当日跌破7万美元的同时，ETH/BTC汇率录得近年来罕见的单日涨幅。Kendrick预测年底ETH/BTC将从0.028升至0.040，并指出以太币作为可质押山寨币提供约3%收益的特性，让企业级储备策略相比比特币更具可持续性，看好Bitmine、SharpLink等以太币储备公司未来mNAV估值倍数将反超Strategy。

美国财政部长Scott Bessent在周三参议院金融委员会2027年预算听证会上表示，财政部正以"审慎的速度"推进战略比特币储备的建立，同时敦促立法者今夏通过《Clarity法案》。该法案旨在首次为数字资产行业建立联邦层面的监管框架，去年已在众议院通过，但在参议院遭遇稳定币奖励处理、软件开发者保护以及Trump家族加密业务利益冲突等议题的阻碍。Bessent警告时间窗口正在收窄——国会下半年将聚焦预算法案，11月中期选举进一步压缩立法空间，他呼吁立法者尽快"挺身支持"该法案以将最佳实践引回美国本土。

预测市场平台Kalshi周三正式上线美国境内首个受监管的比特币永续合约。美国商品期货交易委员会于5月29日批准KalshiEX有限责任公司在Commission Regulation 40.3下提供BTCPERP合约，该合约挂钩比特币现货价格、无到期日，结构上完全不同于此前授权的任何美国期货产品。Kalshi CEO Tarek Mansour在公开采访中表示，永续合约是"最纯粹的交易形式"。2025年离岸永续合约交易量已达92.9万亿美元，远超现货市场规模，此次合规化预计将吸引大量原本流向Binance、Hyperliquid等离岸交易所的美国机构资金回流本土市场。

Strategy四年来首次抛售比特币的决定，引发市场对其"永不抛售"叙事破裂的激烈讨论。该公司近期动用13.8亿美元现金储备赎回15亿美元的2029年可转债，同时通过20亿美元STRC优先股发行募资购入24,869枚BTC，几乎掏空了公司现金账户，而月度股息支付日近在眼前。批评者认为这是战术失误，加密经济学家Alex Kruger直言"Saylor近期操作堪称悲喜剧"。STRC价格跌破100美元，加密市场6月2日单日爆仓金额冲至17.6亿美元，部分分析师担忧该"飞轮模式"已出现结构性裂痕，但也有观点视其为可管理的杠杆摩擦。

链上分析平台Arkham监测到6月2日数小时内出现超过7,000枚BTC的大额转账。BlackRock旗下IBIT基金将6,005枚比特币（约合4.03亿美元）分批转入Coinbase Prime托管账户，由于Coinbase本身即为IBIT官方托管方，此类资金流通常与基金申赎相关而非直接抛售。与此同时，Winklevoss兄弟将1,000枚BTC（约6,750万美元）从Gemini托管账户转入Gemini热钱包，市场普遍将转入热钱包解读为抛售意图。这些动作发生在现货比特币ETF自5月中旬以来累计净流出超20亿美元的背景下，进一步加剧了机构减仓的担忧。

从技术面看，比特币现报66,003美元，24小时跌幅2.33%，市值约1.32万亿美元。当前价格挣扎于66,811美元的近端阻力之下，下方关键支撑位于65,349美元，一旦失守将依次下探62,909美元与56,977美元区域。日线K线RSI已跌至21.18的深度超卖区间，理论上预示短线反弹概率上升，但MACD维持看跌信号、整体趋势仍处下行通道。多头需重夺69,371美元方可扭转结构，而跌破62,909美元则将确认深度回调。短期方向性指引仍取决于现货ETF资金流向与Strategy的后续动作。