FTT 发行方 FTX 第五轮债权人偿付约 9 亿美元,7 月 31 日启动

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发行 FTT 代币的已倒闭交易所 FTX,将于 7 月 31 日启动第五轮债权人偿付,规模约 9 亿美元——这一消息来自破产清算主体的官方公告。据 FTX Recovery Trust(FTX 追偿信托)确认,破产重整方案中「便利类」与「非便利类」债权人只要符合资格,即可在一至三个工作日内,通过各自的 BitGo、Kraken 或 Payoneer 账户收到款项。对一家倒闭的山寨币交易所而言,这样近乎完整的追偿极为罕见,绝大多数用户拿回的金额甚至将超过其 2022 年债权的票面价值。有关该清算进程的持续报道,我们将在 FTX 专题中跟进。

依照法院批准的破产方案,本轮偿付把债权人划入不同层级。国际用户额外获得 9%,使其追偿比例提升至获准债权的 105%;美国用户额外获得 5%,同样达到 105% 这一水平;其余债权人群体则设定为 103%。账户规模最小者受益最多:此前未获偿付、金额低于 5 万美元的便利类债权,将拿到高达 120% 的全额补偿。这一结构明显向那些在交易所暂停提现时被冻结资金的散户倾斜,也与加密熊市破产中常见的「只能拿回零头」形成鲜明反差。

在破产清算中,追回超过 100% 的案例极为少见——倒闭交易所通常只能返还存款的一小部分。而在 FTX 案中,信托不仅全额偿付了债权本金,还在其上叠加了利息。该利息按年化 9% 计提,自这家由创始人 Sam Bankman-Fried 掌舵的交易所于 2022 年 11 月崩塌之日起算。问题在于:所有债权均以 2022 年的价格估值,而当时加密资产的价位远低于当前水平。选择拿现金、而非继续持有原始资产的债权人,实际上错过了这一轮反弹——这也提醒人们,即便近乎全额的偿付,也无法还原一个在强制清算中失去的历史最高价头寸。

7 月 31 日这一批次,是自 2025 年启动分配以来的第五轮偿付。此前四轮已累计返还约 100 亿美元,其中包括今年 3 月完成的一笔 22 亿美元分配。自 2022 年 11 月申请 Chapter 11(第 11 章)破产保护以来,该清算主体累计已向债权人转回约 100 亿美元。这种稳定的偿付节奏,使 FTX 成为业内最受关注的重整案之一,每一份公告都被债权人维权人士盯紧,例如 Sunil Kavuri——他曾表示自己在这场崩塌中损失约 210 万美元。其偿付规模,也让上一周期绝大多数交易所暴雷案的追偿相形见绌。

本次清算由重整领域的资深人士 John Ray III 领衔,其团队从残局中追回了逾 140 亿美元资产。这部分收益中,有一块来自提前变卖持仓,包括以约 13 亿美元出售清算主体持有的人工智能公司 Anthropic 股权——按今天的行情,这一头寸能卖出高得多的价格。与债权按 2022 年价格估值一样,这一出售时点的抉择,体现出一场以「确定性优先于潜在上行空间」为原则的清算所固有的取舍。与依托去中心化自动做市商的代币不同,FTT 的价值系于单一中心化平台,因此追偿最终流向的是以法币计价的债权人,而非代币本身。

即便资金正在回到用户手中,刑事层面的余波仍未平息。Bankman-Fried 已于 2024 年被判处 25 年监禁,上月一家联邦法院维持原判、驳回了他的上诉;FTX 巴哈马关联实体的前联席首席执行官 Ryan Salame 也仍在联邦监狱服刑。获得总统赦免的前景已然黯淡:美国参议院一致通过一项反对赦免的决议,这虽属象征性举措,却是跨党派的公开谴责。在民事层面,律师事务所 Fenwick & West 于 5 月同意支付 5400 万美元,以了结前用户提起的一桩集体诉讼——就在数日之前,一个由 20 名用户组成的群体曾向该所索赔 5.25 亿美元。

COINOTAG 自研的 42 指标综合评分引擎,将 0.2017 美元支撑位评为 79/100——这是其最强读数——由 S2 枢轴点、唐奇安通道下轨与斐波那契回撤底部的共振所支撑。上方阻力方面,引擎将 0.2231 美元评为 68/100,由 EMA 20、ATR 上轨与 R3 枢轴点驱动。以我们对盘口的解读,FTT 现报约 0.2073 美元,RSI 为 33.13,MACD 呈空头,确认了当前的下行趋势;同时永续合约资金费率持平于 0.0000%,未平仓合约读数为 0 美元——衍生品市场处于休眠状态的迹象。更广义的恐惧与贪婪指数报 27,使整体情绪偏防御。若日线收于 0.2017 美元下方,将证伪任何反弹论调;而重新站上 0.2231 美元,则是首个转多的触发信号。