XRP生态关联方SBI将斥资2.89亿美元收购Bitbank,打造日本最大加密交易所

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日本金融集团SBI Holdings已敲定收购东京加密交易所Bitbank,作价约467亿日元、折合近2.89亿美元,交易完成后将按托管资产规模成为日本最大的加密交易所。我们查阅的官方公告(落款为周四)确认,收购通过全资子公司SBICAH LLC进行,待条件满足后SBI将取得完整表决权。Bitbank成立于2014年,长期跻身日本本土头部交易场所之列。该交易仍需获得日本公正交易委员会的批准,预计在10月前后完成交割,这也标志着今年5月首次披露的合并谈判正式收官。

根据官方备案文件,此次收购采取两阶段结构。SBI子公司将先行从Bitbank首席执行官広末紀之(Noriyuki Hirosue)及其他个人股东手中直接受让股份,随后再认购新发行的股票。Bitbank将以这笔资金回购并注销两大企业股东MIXI Inc.与Ceres Inc.所持股权——这两家合计掌握交易所近半数股份。SBI董事会已于周四通过相关协议。公司将此举对截至2027年3月财年合并业绩的预期影响描述为「轻微」,意味着这是一项战略布局,而非追逐短期收益的动作。

与集团现有加密业务SBI VC Trade合并后,新实体托管的客户资产估计将达1.1万亿日元、约合68亿美元,服务约292万个加密账户。基于这些数字,SBI表示集团将在日本交易所中按托管资产规模位居首位,并跻身用户账户规模最大的行列。作为参照,bitFlyer、Coincheck与GMO等本土对手各自管理的资产仅在数千亿日元量级,意味着此次合并直接拉开了整整一个数量级的差距。Bitbank更广泛的山寨币覆盖也与SBI VC Trade的零售基础形成互补。

收购Bitbank是SBI整合日本交易所市场的第四步。集团目前自营SBI VC Trade平台,并与BITPOINT保持长期合作,今年4月SBI VC Trade已完成对Bitpoint Japan的吸收合并。长期位居日本本土第三的Bitbank拥有重叠度较低的用户群与更宽的产品线,包括更深入的山寨币挂牌,例如Algorand。这一组合为SBI补齐了完整链条:合规的零售经纪渠道、原生加密用户池,以及旗下新生信托银行部门的稳定币发行能力。

交易节奏与SBI更宏大的稳定币布局相吻合。6月23日,集团推出了与合作方Startale共同开发、采用信托银行模式的日元稳定币JPYSC。与依靠代码强制供应机制来捍卫锚定的算法稳定币不同,JPYSC通过持牌信托银行架构进行背书,体现了日本监管层对全额抵押发行的偏好。日本金融厅今年动作迅速,既认可境外稳定币为合法电子支付工具,又放行了信托银行的日元发行。这种监管确定性,令一个牌照齐备、规模庞大的本土集团对机构客户愈发具有吸引力。

如今SBI的策略同时在三条轨道上推进。SBI VC Trade已成为Ripple美元稳定币RLUSD在日本的首家分销商,使集团在日元发行与合并后的交易所网络之外,再添一条美元锚定通道。公告所附的财务披露还显示,Bitbank在截至2025年12月的财年录得净亏损,结束了连续两年的盈利。这一相对疲软的独立表现,恰恰凸显了为何SBI整合论的核心在于规模与完整牌照堆栈,而非单一交易场所的交易利润——集团正以此构建交易、稳定币与链上金融的全栈版图。

合而观之,这些动作勾勒出同一条主线:在宏观情绪转向防御之际,日本正着力打造数字资产领域的国家级冠军。我们的综合市场数据显示,恐惧与贪婪指数仅为13(满分100),深陷「极度恐惧」区间,比特币市占率达70.2%,加密货币总市值约为1.69万亿美元,远低于其历史最高点。在这种避险背景下,SBI下的是结构性而非方向性的赌注。通过将交易所托管、日元与美元稳定币通道、以及信托银行牌照整合于同一屋檐下,集团瞄准的是下一轮机构周期,而非眼前行情。这里的信号是整合,而非投机。