Steve Weiss将现金比例提高至25%,收益率压力挤压比特币(BTC)

Weiss现金比例升至25%

Short Hills Capital Partners创始人兼管理合伙人Steve Weiss已将现金配置提高至约25%,并表示这一比例还可能继续上行——在债券收益率飙升、能源价格急涨压制股市的背景下,这是一次明显的防御性转向。Weiss在CNBC Halftime Report投资委员会节目中披露了这一仓位,该节目汇集多位基金经理讨论如何在动荡行情中布局:本周一,10年期美债收益率一度攀升至5.27%,创下2007年以来最高水平,而全球基准的布伦特原油价格则突破每桶105美元。具体操作上,Weiss清仓了思科(CSCO)持仓,并减持了Meta Platforms(META)——后者在上一周累计上涨近13%后,周一下跌4.8%,这波回调在Meta月线图上依然清晰可见。他的核心论点是:只要油价维持高位,收益率就没有下行的理由——伊朗有充分动机推动油价继续走高,而关于重开霍尔木兹海峡的谈判迄今仍未达成协议。「10年期收益率没有理由降下来,」他说,并把5%的关口视为支撑位,明确看向上方6%的方向。在股票尚未成为明确便宜货之前,他认为没有理由把这批现金投出去。值得注意的是,他选择直接持有现金,而不是轮动到UVXY ETF这类波动率对冲工具,显示出彻底的避险姿态,而非方向性做空。

Lebenthal力挺盈利增长

节目中与Weiss对垒的是Cerity Partners的Jim Lebenthal,他保持满仓操作,认为即便在当前融资成本下,盈利增长也足以推动股价上行。他的论据来自估值计算:今年市场远期市盈率已从约22倍压缩至18.5倍,他主张盈利增长能够支撑这一估值水平。另一位委员会成员则更直白地勾勒出空头路线图,指出房地产、公用事业、可选消费和金融板块存在明确下行趋势——这些利率敏感板块最先感受到融资成本上升的压力——并提到许多投资者原本预期油价会在中期选举前回落。能源价格走高还会推升通胀,可能令美联储在更长时间内维持紧缩,进一步加剧估值压力。对两派阵营而言,油价都是关键变量:原油若持续回落,挤压效应或将缓解。Turtle Creek策略师David Spika预计,若油价继续下跌,年底前股市可获得5%至10%的涨幅。Fundstrat的Tom Lee补充称,融资成本上升对弱势企业的打击最重,痛苦将向劣质公司集中。即将到来的财报季,将检验盈利增长能否抵消10年期收益率站上5%的压制。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

宏观紧缩之手收紧比特币空间

同样的挤压效应正在数字资产市场显现。COINOTAG汇总市场数据显示,恐惧与贪婪指数为73/100(贪婪),比特币(BTC)占我们追踪市场的67.6%,追踪总市值接近2.46万亿美元,比特币现价在83,210美元附近交投。持续高企的收益率利好重仓现金的风险资产配置,山寨币亦不例外。