Anthropic拟以2万亿美元估值启动11月中旬超大型IPO

路演或于11月9日当周启动

据知情人士消息,Anthropic(ANTHROPIC)计划最早于11月中旬启动超大型IPO,这家Claude开发商力争在11月26日美国感恩节假期前完成纳斯达克上市。承销团队把假期前的窗口视为实操上的最后期限,因为感恩节前后交投会明显转淡;公司内部的目标则是不晚于年底完成挂牌。各项筹备指向最早在11月9日当周正式开启路演。

时间表此前已多次变动:市场最初预期今年秋季、即9月下旬上市,随后推迟至10月中旬,其中一种方案甚至考虑拖过11月3日的美国中期选举。反复顺延之后,管理层在权衡市况、监管审核与第三季度财报发布时点后,目前似乎选择提速。

发行规模将改写华尔街纪录。投资者与承销银行的早期沟通显示,目标市值约为2万亿美元,募资额最高可达1000亿美元。今年5月,Anthropic完成一轮650亿美元的融资,投后估值达9650亿美元,照此计算,其估值可能在约半年内再翻一倍。SpaceX已于6月上市,估值约1.77万亿至1.8万亿美元,募资750亿至860亿美元;Anthropic若落在上述讨论区间,将成为有史以来规模最大的IPO。摩根士丹利、高盛、摩根大通和花旗领衔承销,上市地点预计为纳斯达克,这家与OpenAI正面竞争的AI实验室届时将站上公开市场。

财务背景相当极端。截至7月下旬,Anthropic的年化收入运行率已突破650亿美元,年底预测区间为1000亿至1100亿美元。但2025年的账本要难看得多:营收约46亿美元,同比增长约十二倍,净亏损却接近420亿美元。其中约340亿美元亏损来自可转换融资工具的非现金会计处理,经营亏损实际超过80亿美元。据报道,公司正在敲定一笔约150亿美元的IPO前循环信贷额度,用于支撑算力支出承诺。对于上市时间表和估值目标,Anthropic尚未官方置评。

Polymarket给出年底82%的概率

公司保持沉默,预测市场却已给出定价。在Polymarket上,Anthropic在2026年12月31日前完成IPO的合约交投于82%,逐月盘面上11月以约60%至61%明显领先。10月仅有约3%的概率,另一个确认10月31日前挂牌的独立合约则报18%,这是与逐月赔率不同的另一道命题。Kalshi上关于11月前发布公告的行情,从9月28日的4.7%升至9月30日的16%,两天之内完成了重新定价。

估值盘面则没那么一致。收盘估值最被看好的两个市值区间分别是2.0万亿至2.25万亿美元(27%)和2.25万亿至2.5万亿美元(24%),合计51%,说明市场对2万亿美元以上的结果需求旺盛,但对具体落点没有共识。X平台流传的一份S-1招股书摘要称估值目标为2万亿美元,并列出2025年营收超46亿美元、80.6亿美元经营亏损和420亿美元净亏损,同时警告近25%的营收仅来自两家客户。未来十年超过5000亿美元的基础设施承诺,也抬高了这次上市必须跨过的增长门槛。

交易员把82%的年底读数当作参照基准:若持续跌破80%,意味着市场对2026年完成上市的信心在减弱;若进一步走高,则会强化11月落地的判断。有关IPO筹备的报道,以及未来数周可能公开招股书,构成潜在催化剂,但并非确认;一旦正式递交文件,也能澄清泄露文件引出的客户集中度疑问。需要说明的是,这些是市场隐含概率,并非保证。

IPO前报价瞄准2037美元阻力

COINOTAG数据显示,Anthropic的IPO前股票价格报2035.00美元,24小时上涨0.40%,日内处于2020.00美元至2049.70美元区间。我们的复合评分模型给2037.04美元阻力位打出81/100,十字星形态、20日EMA与枢轴点在该位置汇聚;2020.74美元支撑位评分57/100,对应0.236斐波那契回撤,其后的1919.97美元水平评分70/100。RSI读数为52.3,MACD信号偏空,日线趋势横盘。仓位并不拥挤:永续合约资金费率为0.0050%,未平仓合约约4180万美元。日线若收于2037.04美元上方,将确认向2092.90美元的延续走势;若失守2020.74美元,11月上市判断将承压。