什么是市值（Market Cap）？

市值（Market Capitalization）等于一种加密货币的流通供应量（circulating supply）乘以其当前价格。仅看价格而忽略市值往往会误判一种资产的真实体量——例如 DOGE 的单价 0.20 美元看起来很低，但当其市值达到 300 亿美元时，已经属于规模相当大的资产。常见的三种市值口径：(1) 流通市值——当前流通量 × 价格；(2) 完全稀释估值（FDV）——总最大供应量 × 价格；(3) 已实现市值（Realized Cap）——每枚币最近一次链上转移时的价格 × 数量（常用于比特币，可粗略反映市场平均成本）。FDV/MC 比例越高，未来可能面临的代币解锁抛压就越大；空投后或新上线的代币需要重点关注这一指标。各家行情站的排名（ranking）以市值为基准——BTC 长期居于第一，ETH 居于第二。市值是可被操纵的指标：低流动性 + 大量供应可以"造出"虚高的"幽灵市值"币，因此真实成交量和订单簿深度才是更可靠的衡量标准。