8月CPI数据公布在即,Bitcoin(BTC)回落至77,000美元

美债收益率逼近5%,比特币承压

Bitcoin(BTC)已连续第二个交易日走低,周四早盘交投于77,000美元附近,下一步方向几乎取决于单一数据点:定于美东时间上午8:30公布的美国8月消费者物价指数(CPI)。本周早些时候,这一市值最大的加密货币曾站在80,000美元上方,随后随着10年期美债收益率升至约4.94%、美元指数走强至99.15附近而回落——利率与美元双高的组合,正在抽干市场对利率敏感资产的胃口,加密资产也不例外。对刚接触这一资产的读者,我们的比特币完整指南解释了它对宏观变量如此敏感背后的机制。

市场真正的焦虑在于利率上行的"成色"。如果借贷成本上升源于增长强劲,风险资产尚可消化;如果是因为通胀重新加速,那么BTC的账就要重新算了。交易机构QCP在最新研报中说得毫不客气:"这是比特币面对的最糟组合——一个5%的无风险利率竞争者,却没有通常伴随收益率上行的名义增长动能。"该机构还点名布伦特原油飙升至每桶109美元,这在9月议息会议前几天,让美联储的通胀战难度实质性上升。市场共识预期,剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.2%。预测市场目前定价下周加息的概率接近61%,与QCP估计的三分之二左右大体一致。若数据偏软,加息预期将降温,比特币获得反弹空间;若超预期,收益率可能再度冲高。从我们的周线图研判看,BTC此前在斐波那契阻力位上攻失败后,正测试50周指数移动平均线(EMA)的77,374美元——周线收盘跌破该位置,将意味着动能衰竭,并为回落至70,000美元打开通道。

FOMC、日本央行与CLARITY法案接连落地

周四的CPI只是密集日程的第一道关口。总部位于东京的券商Monex Securities在周度展望中复盘了本轮下跌的路径:本周初,受美联储理事沃勒鸽派言论提振,比特币一度触及82,000美元;随后美国8月非农就业人数录得162,000,远超预期,紧缩担忧重燃,BTC跌破80,000美元。劳工节假期交投清淡之后,华盛顿方面对一艘伊朗油轮的打击,以及伊朗对美国船只和地区基地的报复行动,推动油价走高、通胀焦虑升温。BTC跌势延续至78,000美元附近,现货比特币ETF资金流向也转为净流出,削弱了关键的需求支柱。Monex将未来一周的焦点归纳为三个节点:一是FOMC会议,内部意见在按兵不动与加息0.25%之间分裂——若维持利率且收益率趋稳,将触发买盘,若加息则美元走强、BTC承压;二是主席Walsh的记者会,市场将从中研判利率路径指引;三是日本央行会议,市场几乎已完全定价其将再次加息。若美联储按兵不动而日本央行加息,美日利差收窄,美元走软反而可能对比特币形成支撑——但若日元套息交易再度平仓,所有风险资产都会挨上一记重拳。美国国内方面,CLARITY法案将于9月15日迎来参议院程序性表决,需要60票才能推进——通过将点燃监管明朗化行情,被否决则大概率引发失望性抛售。Monex给出的短线区间指引为:75,000美元支撑,83,000美元阻力。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

情绪指数守住56,贪婪未散

COINOTAG汇总数据显示,市场情绪并未崩塌:我们的恐惧与贪婪指数读数为56/100,仍处于"贪婪"区间,BTC在我们的追踪口径中占据2.27万亿美元总市值的68.3%。散户没有缴械投降;当前被考验的是杠杆,而非信念,长期HODL行为在CPI数据公布前依然完好。