美联储加息25个基点至3.75%-4.00%,比特币(BTC)企稳于7.6万美元附近

美联储重启加息,10月路径五五开

美联储兑现了市场几乎完全计入的预期:加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%,这是2023年以来的首次加息。9月决议落地后,市场的定价焦点随即转向10月会议——而利率期货给出的信号几乎是对半开的。期货市场显示,央行10月按兵不动的概率为55%,再度加息25个基点的概率为45%。极端情景的概率则低得多:降息25个基点约计4%,加息50个基点或以上接近2%,降息50个基点或以上约1%。本轮紧缩重启的背后是通胀数据:8月核心消费者价格环比上涨0.3%,高于0.2%的市场共识;整体通胀同比仍维持在3.4%附近,远高于美联储2%的目标。就业市场同样给了委员会操作空间:8月非农新增16.2万个岗位,失业率稳定在4.1%。关键在于,与决议同步发布的经济预测摘要(SEP)以及点阵图均释放信号——年内仍有可能再加一次息。这正是投资者目前正在折算进10月概率的信息。

美债收益率重返2007年高点

决议落地时,债券市场本已拉响警报。在周二的交易时段,美国10年期国债收益率触及5.04%,为2007年7月以来最高水平;30年期收益率升破5.40%,回到2007年才见过的区间。而就在前一天,10年期收益率首次站上5%关口。推动因素看起来是结构性的,而非单纯的周期性波动:中东局势恶化推升能源价格,WTI原油在突破106美元后收于每桶105.83美元附近;财政赤字持续扩大;此外,与AI基础设施资本开支挂钩的公司债发行——以NVIDIA等芯片厂商主导的这轮资本开支浪潮为代表——不断吸纳长久期债券的供给。一次疲弱的20年期国债拍卖进一步凸显了长端需求的紧张。股市同样承压:标普500指数下跌0.45%,收于7585.73点,连续第二个交易日走低,处于7月末以来最弱的区域;黄金则回落至每盎司约4280至4330美元,收益率上行压过了避险需求。所有这些最终汇聚成会后发布会上的一个问题:这位对前瞻指引公开持怀疑态度的主席——他在8月28日的Jackson Hole讲话中告诫称,原则不等于政策承诺——在未来一年内,会走多远去背书市场所定价的进一步加息路径。

比特币消化紧缩冲击

加密市场清晰地消化了这轮紧缩。周二全市场加密货币总市值下跌约3.3%,比特币(BTC)盘中一度跌破76000美元——为8月21日以来最弱读数——随后回升至最新的约76270美元。衍生品数据显示,本轮下跌中超过5.45亿美元的多头仓位被清算,这是一次典型的杠杆出清:被困的买盘被强制离场。两股力量叠加放大了抛压。其一,旨在划分美国加密监管权限的市场结构法案《CLARITY Act》未能在参议院通过程序性投票,短期监管催化剂落空。其二,资金转向防守:根据资金流追踪数据,现货比特币ETF产品在过去一周录得约4.6273亿美元的净流出。在风险偏好受损的背景下,技术分析人士将7万美元区域视为关键点位——该位置与200日移动均线及前期价格结构重合。守住这一线,整体上升趋势仍然完好;若日线收盘跌破该位、且ETF资金仍在流出,则可能引发更重的抛售和更深的回撤。就目前而言,市场注意力不在加密行业自身的催化剂上,而是盯着美联储的措辞——看12月加息预期如何演变。 希望实时跟踪行情的读者，可在MEXC查看现货与合约的实时价格。

情绪中性,比特币主导盘面

COINOTAG的聚合数据为这轮盘整提供了坐标:我们的恐惧与贪婪指数目前为50/100,处于中性区间正中;比特币占COINOTAG追踪市场的比重为68.2%,追踪的总市值约为2.25万亿美元。在美联储重启加息、长端收益率站上5%的背景下,只要12月的路径没有明朗,加密市场大概率维持区间震荡。