Bitmine 加仓 ETH 持仓达 4.49%、Robinhood 1.8 亿美元入局加拿大、MicroStrategy 首度抛售 BTC

Bitmine Immersion Technologies（BMNR）周一宣布再度加码以太坊，新增买入 26,497 枚 ETH，按当前价格折合约 5,200 万美元。完成此次增持后，公司以太坊持仓量提升至 5,416,901 枚，约占 ETH 流通供应量的 4.49%。董事长 Tom Lee 在声明中重申，预期将在 2026 年内达成持有以太坊总供应量 5% 的「炼金术」目标。目前以太坊报价约 1,978 美元，年内累计下跌约 30%，距离 4,946 美元的历史高点回撤约 60%。Bitmine 已将约 470 万枚 ETH 部署于质押，年化质押收益约 2.58 亿美元，使其稳居全球最大 ETH 储备公司，仅次于 Strategy 的加密资产规模。

美国券商巨头 Robinhood 正式完成对加拿大加密科技公司 WonderFi 的并购，交易金额约 1.8 亿美元（约合 2.4 亿加元）。透过此次收购，Robinhood 一举取得 Bitbuy 与 Coinsquare 两大本地交易所的牌照、监管核准以及大约 30 万名活跃出资用户。WonderFi 2025 年合并营收达 4,980 万美元，旗下两家平台属于加拿大规模最大的合规加密交易所之一。WonderFi 管理层与员工预计将留任，以降低整合摩擦。此举标志 Robinhood 由美国本土玩家升格为北美双国布局，亦反映出在监管框架日益清晰的市场环境下，主流券商加速吞并合规加密基础设施的整合趋势。

市场情绪近日受 MicroStrategy 自 2022 年以来首次抛售比特币消息冲击，加密总市值过去 24 小时下挫约 1.6%，蒸发约 384 亿美元。比特币一度回落至 70,914 美元附近，整体市值短暂触及 2.38 兆美元的关键支撑位。作为全球最大的企业比特币持有者，Strategy 长期被视为「永不卖出」的结构性买盘，此次象征性减持打破市场叙事，促使交易者全面降低风险敞口。山寨币市场同步承压，Stellar（XLM）单日跌幅近 11%。分析人士强调，2.38 兆美元若失守，反弹结构将明显弱化，而 ETH 与 HYPE 等部分代币出现的反向积累，则被视为后续止跌的关键观察讯号。

日本执政党自由民主党向财务大臣正式递交政策建议书，主张为加密货币 ETF 的交易建立完整的法律框架，并积极推动日圆挂钩稳定币的应用普及。提案指出，日本应跟进美国、香港等主要市场，提供散户与机构以 ETF 形式间接参与加密市场的合规渠道，无需自行持有或托管底层资产。该党专责小组同时建议政府支持本土发行的日圆稳定币，以巩固日圆在跨境数位支付领域的地位。这项政策动向若获采纳，预计将推动东京成为亚洲下一个加密 ETF 重镇，并与香港现有的现货 BTC、ETH ETF 形成区域性合规竞合格局。

Stripe 旗下钱包基础设施服务商 Privy 近日披露，新注册开发者中已有逾三分之一专注于建构人工智慧代理（AI Agents）应用。Privy 推出钱包命令行工具，让每个代理可独立持有专属链上账户，并由开发者预先设定人类授权的护栏机制。行销主管 Debbie Soon 指出，代理金融正从实验阶段过渡为基础设施层级的部署，关键在于将原型转化为可投入生产环境的稳定规模。Privy 于 2025 年被 Stripe 以 11 亿美元并购 Bridge 后纳入版图，其客户群已扩展至原本不熟悉加密整合的传统支付商家，与 Coinbase、Trust Wallet 形成代理钱包基础设施竞合赛局。

AI 基础设施热潮亦在传统资本市场掀起涟漪。台积电（2330）今日收盘上涨 25 元至 2,380 元的历史新高，推动台股大盘收在 45,557 点。本地资金的强劲流入使台积电美国存托凭证（ADR）相对台北挂牌股票的溢价收敛至 13.7%，已连续五个月下滑。同一时间，AI 网络晶片供应商 Marvell 受惠于辉达执行长黄仁勋公开背书，股价单日大涨逾 7%，年内累计涨幅突破 130%。两者共同凸显出 AI 算力供应链的资金虹吸效应，与加密领域对高效能共识机制与基础设施的需求，形成互相验证的产业景气循环。

综合上述事件，本周期市场叙事正由「单一行情」走向「多线交错」。一端是 Bitmine 持续加仓与 Strategy 罕见减持，反映机构在链上累积与阶段性去风险之间的拉锯；另一端则是 Robinhood 跨国并购、Privy 切入 AI 代理钱包、日本执政党推动 ETF 立法，揭示合规基础设施与代理金融正在同步成形。背景中，AI 半导体的资本溢价与加密生态的算力、流动性诉求并行扩张。整体而言，监管澄清、机构轮动与 AI 与加密的深度耦合，正共同形塑下一阶段的市场分水岭。