Bitmine 增持 27,180 枚 ETH,以太坊(ETH)持仓逼近 596 万枚

Bitmine延续周度增持节奏

Bitmine Immersion Technologies上周再度将27,180枚Ethereum (ETH)纳入资产负债表,其以太坊(Ethereum, ETH)国库规模升至5,956,378枚,约占总流通供应量的4.9%。该公司周一发布的官方公告显示,截至周日晚间,这批以太坊储备估值约150亿美元,连同现金、证券及战略股权在内的总资产达到158亿美元。本次周度买入略低于前一周的28,086枚——当时储备被推高至约593万枚。董事长Tom Lee重申,自2025年6月30日启动国库策略以来,Bitmine每周都在买入以太坊,稳步推进其自称的“5%炼金术”(Alchemy of 5%)持仓目标。我们的解读是,这种不间断的周频买入,正是其与普通基金会最明显的区别。以太坊国库资产之外,公司还持有212枚BTC、5.49亿美元的现金及有价证券,并分别持有Beast Industries和Eightco Holdings的股权,估值分别为1.8亿美元和9,800万美元。BMNR在纽交所上市,于2026年6月26日纳入罗素1000指数,挪威主权财富基金也通过持股间接获得ETH敞口。

85%的储备已投入质押

质押才是这份国库真正开始“生息”的环节。截至9月7日,已有5,067,309枚ETH——约占储备的85%——部署到网络的验证者(validator,负责出块与验证交易的网络节点)中,按当前2.62%的七天收益率测算,年化收入约3.34亿美元。管理层估计,若通过其MAVAN基础设施及质押合作方将全部储备质押,收入可达到3.92亿美元;不过这两项预测都取决于币价与网络收益率的走向。值得注意的是,这一质押力度即便放在基金类产品中也属突出:Grayscale旗下以太坊质押ETF(ETHE)是美国首只现货以太坊交易所交易产品,据其基金页面披露,质押比例为84.6%,仍略低于Bitmine。这一模式相对比特币国库公司还具备结构性优势——后者的核心BTC持仓本身不产生原生收益。竞争对手、以太坊国库公司SharpLink已于8月宣布,计划通过Lido质押2亿美元,换取可在去中心化金融应用中循环使用的流动性凭证代币。股价方面,BMNR周一在25美元下方基本持平,过去一个月上涨近38%,但年内仍为跌幅。

Lee与DeMark看好更多上行空间

在本次披露中,Bitmine的市场策略团队口径偏多。董事长Tom Lee指出,ETH/BTC汇率已升至1月30日以来的最高水平,且以太坊是本季度表现最佳宏观资产——截至上周五跑赢标普500指数5,866个基点,自6月30日以来Ethereum (ETH)、SOL与BTC位列表现前三。在他看来,这种超额表现将促使机构进一步扩大加密配置——我们此前报道过Lee关于“以太坊作为华尔街与AI结算层”的论点(详见该篇分析)。DeMark Analytics创始人、公司资本市场顾问Tom DeMark则预计未来数周将出现陡峭的上行行情,理由是ETH整个8月横盘整理但未跌破下方支撑,8月下旬强劲的日线拉升已是预演。与最大的比特币国库持有者形成鲜明对照:截至9月13日,Strategy已连续第二周未买入任何BTC,而是把资金转向回购142万股STRC优先股,耗资1.393亿美元,此前一周的回购规模为1.763亿美元。其845,050枚BTC储备自8月下旬以来保持不变——当时该公司以3.697亿美元购入4,603枚BTC,是6月以来的首次买入。希望实时跟踪行情的读者可通过Bybit查看现货与合约实时价格。

突破2,535美元,还是跌破2,447美元?

本次更新后的披露也量化了Bitmine距离目标的远近:以约1.22亿枚的参考流通供应量计,5,956,378枚ETH储备约相当于“5%炼金术”目标的98%,国库会计口径下ETH按9月13日的2,513美元计价。作为Bitmine持续吸筹的一个耐人寻味的对照,矿企Canaan Inc.(NASDAQ: CAN)周一披露,其已在8月下旬标记待售的持仓中卖出3,952枚ETH与54枚BTC,套现约1,390万美元——ETH均价接近2,400美元,BTC均价接近7.9万美元。Canaan将约540万美元用于回购1,360万份ADS股份,同时强调此次出售不改变其长期战略数字资产储备政策。

在吸筹逻辑之上,董事长Tom Lee补充了新的宏观催化剂。他指出,美国加密市场结构法案是年底的主要利好之一——在总统Donald Trump同意道德条款后,参议院通过概率上升,预计投票将在休会期前进行。Lee还提到,韩国投资者正从AI相关股票撤回资金、回流加密市场,并表示四年周期应会在数周内筑底。他预计,在代币化与代理式AI的推动下,机构的加密买入将在2026年最后几个月显著放大;同时重申Bitmine坚持每周买入,因为其认为代币化扩张对以太坊是长期利好。

除吸筹数据外,本次披露还揭示了Bitmine在股票端的手法:公司7月初启动了一项40亿美元的回购计划,帮助BMNR从13美元一路推升至25美元上方,股价实际上翻了一倍。Tom Lee同时确认,他将在9月底于首尔举行的Korea Blockchain Week上发表主题演讲——此举颇有看点,因为BMNR此前正是韩国散户最追捧的标的之一,而Lee本人一直在论证韩国资金正从AI股回流加密市场。他补充称,公司在短短15个月内就完成了5%供应目标的98%,预计将在今年内达成。

（截至 18:46 UTC） （） （） COINOTAG自研的42指标复合支撑/阻力(S/R)评分引擎显示，现货报2,386.77美元，24小时下跌6.10%。最强的阻力位是2,634.72美元，综合评分68/100,依据为肯特纳上轨、斐波那契0.000、唐奇安上轨及波段高点；其下方的2,393.65美元评分66/100(斐波那契0.236、MACD交叉、EMA 20、布林中轨)。上方2,529.41美元的阻力评分63/100(枢轴点、斐波那契0.114、布林上轨)，2,258.65美元则是下方最强支撑，评分63/100(SMA 50、斐波那契0.382、肯特纳下轨、R翻S),1,981.90美元紧随其后，评分69/100(LVN、Value Area Low、SMA 100、一目均衡表Senkou B)。RSI为49.42,处于上升趋势中，但MACD信号已转空。衍生品结构偏多——资金费率-0.0024%,未平仓合约96.90亿美元，多空账户比1.95(66.1%为多头)——恐惧与贪婪指数报69(贪婪)。若日线收于2,634.72美元上方，则有望向2,979.88美元推进；跌破2,258.65美元将削弱多头结构，市场焦点将转向2,101.43美元一线。