巴西银行业竞逐比特币(BTC)服务 加密交易量达987亿美元

2025年交易量达5055亿雷亚尔

巴西加密市场去年交出了一份创纪录的成绩单:全年交易量达5055亿雷亚尔,约合987亿美元,是2020年949亿雷亚尔的五倍以上——而2020年恰逢比特币第三次比特币减半之年。巴西联邦税务局(Receita Federal)的官方申报数据对这一总量做了拆分,结果足以改写外界对该市场的惯常读法:企业交易高达4970亿雷亚尔(约970亿美元),占全部统计量的98.3%,留给个人投资者的只是这个拉美最大数字资产经济体中的一小角。这种企业主导的结构表明,推动巴西交易量的引擎是资金管理、跨境结算和美元获取渠道,而非散户投机。

机构的姿态在零售销售端同样清晰。以资产管理规模计的巴西最大银行Itaú,现已通过其投资应用向客户销售15种加密资产,其中包括比特币(BTC)、以太坊(ETH)以及锚定美元的稳定币USDC;巴西最大金融科技公司Nubank则列出了28种。国有控股的Banco do Brasil于今年1月向客户开放了直接购买比特币和以太坊的服务,并表示该业务交易额已突破1100万雷亚尔(约210万美元)。这轮扩张节奏急促而非渐进:大约一年之内,Itaú、Bradesco、Santander、Banco do Brasil和Nubank全部扩容了各自的加密产品线,国际基础设施也随之跟进——Coinbase已允许巴西用户直接以雷亚尔买卖USDC。这组数据描绘的市场图景是:企业支付流主导着账本,而国内最大的金融机构正竞相把自己定位为受监管的入口,让客户通过持牌银行而非离岸平台获得数字资产敞口。

银行自身资产负债表上的加密持仓为零

尽管零售产品线不断扩容,这些敞口没有一分钱落在银行自己的账上。2026年3月的央行备案文件显示,巴西各银行自营账户持有的虚拟资产为零——尽管代客托管和处理加密资产是被允许的,这类服务运行在交易所与托管层,而非区块链的共识机制本身。这种结构是有意为之:当银行用自有资金买入加密资产,按市值计价的波动会直接冲击利润表,并使资本充足率管理复杂化;而当银行仅托管并经纪客户资产时,价格风险由客户承担,银行赚取的是手续费收入。自2025年以来扩容的五家机构全部采用这种“托管加佣金”模式,没有一家跨入自营持有。监管框架也解释了这种谨慎。巴西2022年通过的《虚拟资产法律框架》将这一领域的监管权交给央行,2025年11月发布的三项决议则让这套权力真正落地:任何提供加密交易、托管或转账服务的机构都必须取得牌照、满足最低资本要求,并将客户资产与自有资金隔离。巴西目前约有120家加密企业运营,其中大多数仍未持牌,所有企业必须在2026年10月30日之前完成合规。其中一项决议(第521号决议)将购买美元锚定代币视为外汇业务,把稳定币明确纳入央行监管范围——这一细分领域此前已被IMF点名要求加强监督。Banco Safra走得最远:2025年9月发行了自家的美元锚定代币Safra Dólar,托管完全在内部完成,以“无需境外账户即可获得美元敞口”作为卖点;与Tether Gold这类黄金锚定代币不同,它是纯粹的法定货币锚定工具。包括咨询机构Syscapital联合创始人Carlos Akira Sato在内的分析师认为,正是这种监管的清晰性,促使一贯保守的巴西银行选择在此时入局。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

2026年10月30日合规大限临近

在COINOTAG看来,上述两条线索其实构成了同一条主线:巴西建立了一套“有受监管入口、无银行风险”的体系,而一手文件足以证明这一点。交易量数据来自税务部门自身的申报制度,而2025年11月的决议——约束任何交易、托管或转移加密资产的机构,合规截止日为2026年10月30日——正是银行能够把加密产品摆上货架、却无需在账上持有库存的原因。可以预期的是,持牌银行将继续增加上架资产,而未持牌企业将在大限之前退出或整合。对于这个全球最大零售市场之一的比特币获取渠道而言,分销如今经由银行完成,而塑造这些渠道的规则,比任何一次单边价格波动都更值得跟踪。