比特币77,115美元四日盘整 沃许接掌Fed降息预期崩塌 长期持有者持仓突破1630万枚

Bitcoin新闻

美国参议院以54票对45票通过凯文·沃许接任联邦储备委员会主席的人事案，沃许定于本周五正式宣誓就职，现任主席杰罗姆·鲍威尔卸任主席职务但保留理事身份。市场对2027年前降息的预期已从今年2月的96%骤降至38.2%，芝商所FedWatch工具显示联准会在6月与7月按兵不动的概率分别高达97.6%与97.9%。经济学家普遍认为，面对核心PCE年增率攀升至3.5%的通胀压力以及美伊冲突引发的地缘风险，沃许不太可能配合特朗普的施压推行激进宽松。比特币市场对流动性紧缩的敏感度正在显著上升。

历史数据进一步加剧了市场对新主席登台引发剧烈调整的担忧。2014年耶伦上任后比特币录得84.68%的跌幅，2018年鲍威尔执掌期间比特币下挫73.5%且标普500指数同期修正20%，2022年鲍威尔连任之际比特币再度暴跌61.35%，标普500指数滑落24%。如今立场更为鹰派的沃许接棒，10年期美债收益率突破4.6%关口，攀升至过去一年的最高水准。寬鬆的低利率環境曾是DeFi与投机代币繁荣的温床，而高利率长期化的共识凝聚意味着山寨币板块的题材炒作将面临更严峻的资金筛选。

Glassnode前首席分析师Checkmate在最新访谈中给出更为乐观的中期判断，认为比特币已有80%的概率完成筑底，市场正处于早期牛市阶段，但需要漫长的盘整期才能突破关键阻力。他指出今年2月比特币触及6万美元属于典型的“价格痛苦投降”事件，周线RSI一度跌至历史最低的26。基于其结合链上、技术与趋势的九维均值回归模型，跌至6万美元属于“Q10事件”——历史上仅10%的交易日比特币处于该相对水准之下。当前活跃投资者的真实市场均价约为7.8万美元，构成第一道阻力，8.5万美元为第二道供应密集区，9.5万美元附近的50周均线则是第三道关口。

从筹码结构来看，比特币长期持有者（持币超过155天）的供应量已升至1630万枚，逼近历史峰值。自去年10月比特币站上12.6万美元历史高点以来，长期持有者持仓从1412万枚激增逾200万枚，仅过去一个月就增加约20万枚BTC。上一次该指标突破1640万枚还是在2024年1月美国现货比特币ETF获批前夕，此后随着比特币创新高，该群体抛售了近200万枚。当前数据打破了自ETF推出以来在1400万至1600万枚之间反复震荡的2.5年下行趋势，显示在熊市低位区智能资金正在重新积累而非分发。

然而短期需求端的信号却明显疲弱。链上数据显示比特币“表观需求”指标已跌至-3,138 BTC，创下四个月以来的最低水平，自2025年12月22日起该指标便持续处于净收缩状态。现货市场的累积成交量差（CVD）在向高7万美元区间回撤期间继续保持负值，表明在区间高点附近主动买盘尚未恢复。与此同时，美国现货比特币ETF转为净卖出，30天持仓变化降至近三个月最低。分析师警告，若比特币无法守住7.8万美元支撑位，行情存在进入更长期盘整或更深回调的风险。资金面对宏观不确定性的避险情绪正在压制现货吸纳力度。

矿业板块则在加速向人工智能基础设施转型。纳斯达克挂市公司Soluna以全现金方式完成对得克萨斯州Dorothy 1B项目剩余股权的收购，交易于5月19日交割完毕。此前该公司已斥资5,300万美元收购Briscoe风电场提供150兆瓦自有可再生能源，并以1,650万美元拿下Dorothy 1A项目。整个Dorothy园区现运营总容量约100兆瓦，其中1B专属比特币挖矿业务规模为25兆瓦。CEO John Belizaire表示，全资控股Dorothy 1是为面向AI与高性能计算的Dorothy 3项目铺路的关键一步。在矿业算力价格徘徊历史低位之际，将既有电力基础设施转用于AI负载已成为头部矿企寻求长期稳定收入的主流路径。

从技术面综合判断，比特币当前报77,115美元，24小时微涨0.12%，市值约1.55万亿美元，处于明显的横盘震荡格局。RSI读数46.07位于中性偏弱区间，MACD维持看跌信号，与表观需求疲软形成共振。上行阻力分别位于77,922美元、79,423美元及82,805美元，其中Checkmate点出的7.8万美元真实均价正是首道关键关口。下方支撑依次为76,111美元、74,281美元和72,673美元。若多头能凭借长期持有者的累积力量稳守76,110美元并放量突破77,922美元，将有望挑战80,000美元心理关口；反之若失守74,281美元支撑，则需警惕回撤至72,673美元区间。沃许就职后的首场议息表态与10年期美债收益率走向将是验证多空主线的关键变量。