MAX母公司Modernity Wealth申报台北上市 招股书披露2025年亏损4.665亿新台币

台北上市申请曝光4.665亿新台币亏损

台湾MAX交易所及MaiCoin交易平台的开曼群岛控股母公司Modernity Wealth Holding,已向柜买中心(Taipei Exchange)申请创新板上市。这份申报背后的招股书草稿显示,集团2025年税前净亏损达4.665亿新台币,同期营收为5.217亿新台币。柜买中心已于9月9日受理该申请,并将拟用股票代码7903分配给这家控股公司。这份9月8日刊印的草稿,披露范围远超集团此前对外透露的财务数据:它逐项列出了运营实体的执法记录、一家科技子公司的资不抵债状况、台湾牌照制度改组带来的风险,以及完整的股东名册。其中最具分量的披露,涉及日常运营MAX和MaiCoin的子公司Modernity FinTech。2024年11月25日,台湾金融监督管理委员会因其在客户身份识别、强化尽职调查、可疑活动监控、风险分级监控阈值以及可疑交易报告处理等反洗钱环节的缺失,对其处以150万新台币罚款。招股书随附的法律意见书指出,该公司已完成整改措施,后续不应产生重大不利影响。文件对监管风险的表述同样直白:台湾已于2026年7月22日公布《虚拟资产服务法》,该法生效后,业者将从现行的登记制转向牌照制,面临新的资本、保证金、人员资质及信息披露要求。公司估计子法从公布到定稿至少需要六个月,并称已设立专职首席合规官,且在过渡前完成了内部资本适足性评估。

莱尔富与远传合计持股11% 子公司陷入困境

股权结构是这份申报最细致的部分。截至2026年8月10日,集团流通股数为5,881万股,董事长刘世伟持股28.65%,前十大股东合计持股69.98%。两个名字格外醒目:便利店运营商莱尔富国际是第三大股东,持股6.26%;电信商远传电信持股4.73%——两者合计约11%。此外,创投资方Zhen Partners Fund II持股5.20%,Ceyuan Ventures III持股3.34%。值得注意的是,莱尔富在2024年、2025年和2026年全部三次现金增资中均放弃了认购。员工股票期权则构成另一层稀释:2025年12月发行5,112,428单位,占流通股的8.69%,其中4,295,307单位已于2026年6月30日前获行使。早期批次的行权价在0.05美元至0.7321美元之间,2021年批次为2.66美元,部分批次低至0.001美元——而Pre-IPO认购价为每股5.41美元。集团的区块链板块则显得更为脆弱。运营AMIS品牌的孙公司链联网络科技有限公司(ChangLian Network Technology),截至2025年6月30日累计亏损已超过实收资本,负债大于资产,并因董事会未依《公司法》申请破产而被处以2万新台币罚款。母公司已提交财务支持承诺书及2026年营运改善计划。AMIS在战略上仍有分量:包括联邦银行、中国信托在内的多家银行使用其冷钱包方案——该方案以保护私钥的阶层确定性(HD)钱包结构为核心——并为机构客户提供节点运营和钱包管理服务。招股书还为其接近68%的市场份额主张进行了辩护,但这一计算仅将MAX的213亿美元成交额与BitoPro同期的100.4亿美元作对比,统计区间为2024年1月至2026年8月,剔除了其他所有持牌业者及离岸交易所;文件也承认,随着熊市周期延续,成交量已在回调。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

牌照门槛才是真正的考验

我们的判断是,这次IPO本质上押注的是合规准备度,而非短期增长。柜买中心公开资讯观测站披露的这份招股书草稿本身,就将监管转型列为行业首要风险——要求验证并传输发送方与接收方信息的Travel Rule,将从10月起对境内转账分阶段实施。如果MAX跨过牌照门槛而更单薄的竞争对手相继出局,其68%的份额主张将更具说服力;而服务台湾用户、却未纳入该计算的离岸平台,仍是最大的变量。对于评估交易平台的人而言,如今监管边界与各大加密交易所的成交量排名同等重要。