Santiment:3万比特币钱包离场,BTC或临近阶段底部

十天内约3万个非空钱包离场

链上分析平台Santiment在10月26日(星期一)发布的数据显示,比特币(BTC)可能正在接近阶段底部。比特币价格近几周持续盘整,而Santiment对比特币网络参与度的最新统计表明,自10月16日以来,约有3万个非空钱包(即仍持有任意余额的地址)离开网络,总数降至约5995万个。该数据来自平台的每周参与度追踪,平台把非空钱包数量视为仍在关注这一资产的独立持有者数量的代理指标。Santiment在关于钱包参与度下降的分析中,把这次流失解读为散户投降:小投资者在市场疲弱时放弃持仓。平台将其视为逆向信号,理由是当多数人向弱势市场抛售时,价格历史上往往与多数人的预期相反。在过去几轮行情中,小持有者的投降对价格的推动作用,甚至大于动能恢复后新增买盘的作用。正因如此,那些在回撤中选择割肉离场、而不是坚持HODL的持有者,现在站在这套论证的中心。

Santiment给这个判断附加了一个条件。只有当钱包数量继续流失、而价格守住阵地时,底部论证才会增强。平台点名80,000美元是眼前的关键战场。若该价位获得持续防守,同时重新站上约82,500美元,逆向判断就会得到巩固。反之,若价格持续跌破近期79,000美元区域,形态将被推迟,说明抛售仍有空间。在价格盘整期间,活跃地址数一直在下降,接下来的几个交易日将检验:流失是在企稳的盘面上继续,还是在79,000美元区间加速。

上一次持有者减少后,价格收复85,000美元

这不是Santiment第一次把持有基数缩水解读为积极信号。该平台在9月的一项评估中发现,7月和8月两个月里,共有69,494个地址离开持有0.1至1 Bitcoin (BTC)和1至10 BTC的两个余额区间,随后市场回升至85,000美元上方,尽管距离历史最高价仍相去甚远。85,000美元这个价位也带有近期记忆:有交易机构曾警告过这里存在“死亡之圈”式反转的风险,即从85,000美元的反转。平台同时对地址数量的能与不能保持清醒:币在链上转移时,交易的输入和输出会重新分配余额,找零常被退回发送者控制的第二个地址,一个投资者可以操作多个地址,今天清空的地址明天也可能重新收到币。因此,两个区间的流出可能反映卖出,也可能只是组合再平衡,或币迁移出这些区间;有余额的地址与投资者人数从来不是一一对应。

10月9日(星期五)的一份读数已经标注了账本的另一面。持有10至10,000 BTC的钱包,也就是市场上的巨鲸层级,在大约三周内净增持超过85,000 BTC;与此同时,余额低于0.01 BTC的钱包数量持续增长。平台当时指出,这种组合压制了更强的反弹。新的变量是价格。截至10月24日(星期六),BTC已跌破50日移动均线(即追踪该周期内平均收盘价的指标),而这条均线此前约两个月一直充当支撑。分析师Darkfost在10月21日(星期三)指出,由需求、网络活跃度、流动性和盈利能力等10项指标构成的牛熊评分指数,已从80降至60。这两项读数都在给投降信号施加压力:信号必须在不利的背景中自行验证。想把握更长周期的读者,可以参考我们的比特币彩虹图指南,为当前阶段定位。

两个条件决定底部论证成立与否

单靠钱包数量下降说明不了什么,因为地址的进出既可能出于机械原因,也可能出于情绪原因。它只有与另外两个现象配对时才构成底部信号:一是大钱包吸收小持有者抛出的筹码,这正是10月9日数据已经记录的模式;二是价格守住Santiment点名的80,000美元一线。如果非空钱包数量继续下降、而Bitcoin (BTC)重新站上82,500美元,逆向布局将获得实质性确认。如果79,000美元先失守,投降就还有余波,我们的比特币技术分析所追踪的价位也面临向下重新测试。至于80,000美元下方的疲弱究竟算不算世代级别的买入机会,争论将一直悬而未决,直到上述两种结果之一给出答案。