SpaceX(SPCXB)获摩根士丹利首予「增持」评级 目标价300美元

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SpaceX(SPCXB)迎来华尔街首份重量级背书:摩根士丹利启动覆盖,给予「增持」评级、基准情形目标价300美元,并设600美元的乐观情形。分析师 Adam Jonas 重新定义了这家新上市公司——把它看作一个人工智能基础设施平台,而非单纯的火箭发射商,理由是其 Starlink 卫星网络与低时延连接能力,将成为自动驾驶汽车、机器人与无人机的底层支撑。相较近期约160美元的成交价,基准目标价意味着约90%的上行空间。Jonas 预测,在 Starlink 与 AI(而非传统发射服务)的驱动下,公司营收到2030年有望触及约3190亿美元,到2040年达到约3.3万亿美元。

第二重催化剂来自 SpaceX 被纳入纳斯达克100指数。摩根大通估算,此次纳入或将触发约43亿美元的被动式自动买盘——即追踪该基准的指数基金的机械式配置需求,这股力量独立于分析师的热情之外。尽管有此结构性顺风、又叠加一连串等同「买入」的评级,个股在指数正式生效前反而走软,自上市后高点回落。我们的判断是,这波回调是早段上涨后的获利了结,而非基本面受挫,股价仍稳稳站在发行价上方。分析师指出,进入过渡期之际,机构兴趣依然明显偏向多头一侧。

最激进的观点来自 Raymond James,分析师 Brian Gesuale 以「强力买入」启动覆盖,目标价800美元,为全街最高。Gesuale 认为,这一估值将把 SpaceX 推向约10.5万亿美元,是英伟达约4.7万亿美元市值的两倍多。他将该公司描述为21世纪最具定义性的工业基础设施企业之一,堪比铁路、电网与早期互联网。Gesuale 预计营收到2035年将攀升至5.2万亿美元,其中 AI 贡献约94%。但他也警告,一次意外的发射失败可能把股价打向125美元,低于135美元的 IPO 定价。

这波密集的研究报告,紧随强制性25天静默期到期而来——这一期限约束着承销商在上市后的发声。SpaceX 于6月完成规模750亿美元的发行,为年内最大 IPO 之一,发行价定在135美元。截至周二,个股成交于150.93美元,较上市后历史高点回落逾6%,但仍高于发行水平。几乎每一家大型券商都以看多姿态启动覆盖,对一只新上市个股而言,这种一致性实属罕见。牵头承销商高盛与摩根士丹利均以等同「买入」的评级开局,为整个承销团定下基调。

高盛以「买入」启动覆盖,目标价205美元,分析师 Eric Sheridan 写道,SpaceX 已在太空、连接与人工智能三条赛道上完成布局——每一条在五年以上的时间维度里,都是潜在的数万亿美元级机会。花旗给予「买入」评级,十二个月目标价200美元;美国银行、德意志银行、摩根大通、麦格理、加拿大皇家银行资本市场、瑞银与富国银行也全部以正面建议启动覆盖。在当前覆盖该股的35位分析师中,29位持「买入」评级,平均目标价为236.45美元,较现价约有56%的上行空间。覆盖之广,凸显出机构层面异常一致的信心。

抛开股票叙事,SpaceX 还带有一笔引人注目的加密资产。公司披露文件显示,截至3月31日,其持有18,712枚比特币,令资产负债表直接暴露于数字资产价格之下。在整体风险资产偏谨慎之际,这笔储备把这只新上市个股与更广泛的加密市场联系了起来。分析师同时指出,来自 Starlink 订阅与政府合约的经常性收入,构成了投机性 AI 上行空间之下的稳定基础。Raymond James 预计,最快明年 AI 就将成为 SpaceX 最大的营收板块,超越发射服务与卫星宽带,成为首要增长引擎。

结合 COINOTAG 自研的42项指标综合支撑/阻力评分引擎,我们来解读 SPCXB 代币自身的盘面:其最新成交于152.24美元,当日下跌2.89%。引擎将147.09美元支撑位评为83/100,为最强读数——由斐波那契0.000回撤、唐奇安通道下轨与前期摆动低点三重共振锚定。上方,156.80美元阻力位因高成交量节点集群与斐波那契0.114位而获71/100,其后是164.74美元的 EMA-20/VWAP 区间,评分68/100。RSI 报42.56,MACD走平且趋势向下,动能偏向卖方;全市场27/100的恐惧读数进一步强化了谨慎立场。若日线收于147.09美元下方,将证伪多头逻辑;重新收复156.80美元,则是上行的首个触发信号。