Willy Woo:比特币(BTC)与美股脱钩程度创2015年以来之最

Wwoo指认2015年式行情重演

链上分析师Willy Woo认为,比特币(BTC)正在以约十年来未见的力度摆脱美股走势。他在9月6日发布的X平台帖文中表示,比特币市场与股市的脱钩程度已回到2015年的水平——而那正是2017年牛市启动前的铺垫阶段。Woo基于Glassnode的长期图表复盘了2014至2017年的完整周期:2014年美股一路走强,BTC却深陷熊市;随后2015至2016年BTC独立反弹,美股反而滞涨了大约两年,直到2017年两类资产才同步飙升。他对当前局面的判断是:比特币的流动性正在增强,而股票市场开始显出脆弱迹象。

X平台帖文https://x.com/willywoo/status/2096581714797895823?ref_src=twsrc%5Etfw

长期持有筹码压制波动率

Glassnode的回归分析为这轮行情罕见的平静提供了结构性解释。在对趋势调整后已实现波动率建模时,长期持有者供应的解释力约为19%-20%,是所有测试变量中最强的一个;相比之下,市值的解释力仅约3%-3.5%,稳定币供应比率则接近于零。该机构的解读是:当筹码集中到低频交易者手中,可供抛售的流通盘收缩,价格波动自然被压缩。CryptoQuant分析师Darkfost对HODL Waves图表的并行观察也印证了这一点:沉睡超过六个月的供应量在回调期间持续上升,截至9月7日已达约1655万枚BTC。不过需要注意, aging 筹码会机械性地迁入长期持有者区间,这一指标单独增长并不等于趋势反转。

巨鲸浮盈触及90.7亿美元

这份平静背后也有对冲力量:新晋巨鲸的账面利润已创下纪录。链上数据显示,短期持有者巨鲸——持仓币龄不足六个月的钱包——在9月4日坐拥约90.7亿美元未实现利润,为2016年开始追踪以来的最高读数。他们的成本基础接近6.9万美元,远比长期持有者更贴近现价,因此该指标对价格极为敏感:次日BTC仅小幅下挫不足2%,该浮盈就缩水了约17%。分析师提醒,一个背着创纪录浮盈的持仓群体,一旦价格晃动就可能瞬间转为抛压,而短期巨鲸历来是见到利润兑现最快的一批人。

Binance储备逼近69.2万枚BTC

交易所数据从供给侧刻画出同一组矛盾。Binance的BTC储备在9月2日达到691,658枚BTC,为2024年11月以来的最高水平,交易所净流入的7日均值也已攀升至约593枚BTC,不过巨鲸在这批流入中的参与度相对有限。CryptoQuant发布的一份供需分析认为市场结构正在改善:现货ETF余额持续上升——此前刚录得两日合计9.046亿美元的ETF净流入——且当前价位附近可见大买家身影。即便如此,要突破8.2万至8.3万美元区间,仍需现货端的持续承接。衍生品市场则经历了一次部分重置:资金费率转负,未平仓合约在9月4日至5日间从约275亿美元压缩至257亿美元;但Binance的BTC未平仓合约仍站上100亿美元,创下六个月新高。

BTC跌破7.9万美元

周二的交易中,比特币维持在7.88万美元附近,较UTC零点下跌0.42%,比上周冲击8.232万美元未果的高点低4.1%。值得注意的是,主要USDT和USD期货的未平仓合约从25.7万枚BTC升至26.5万枚BTC,而现货价格却从8万美元一路滑向7.87万美元——这一形态与交易者逢高做空的打法一致。在油价上行、美联储加息预期升温以及债券收益率高企的多重压力下,吃单买卖比持续偏空。亚洲时段放大了跌幅:韩国交易时段出现约1.1531亿美元的多头爆仓,约占该时段1.6564亿美元总爆仓额的70%;CME九月期货下跌2.04%,报7.842万美元。逆势走强的是BNB,上涨2%至754美元,BNB Chain生态代币CAKE和SYRUP在24小时内分别上涨7.5%和9%。

加息预期笼罩后市

宏观面正在收紧。UBS全球财富管理推翻此前判断,目前预计美联储将在9月和12月各加息25个基点,理由是围绕Walsh主席Jackson Hole讲话的鹰派信号、供应瓶颈通胀以及强劲的8月非农数据;花旗和麦格理在就业报告公布后也做了同向修正。亚洲时段比特币交投于1204万日元附近,全球主导率接近59.4%。正如我们在BTC因加息概率飙升跌至7.9万美元一文中的报道,这轮重新定价是当前最主要逆风。此次回调之前,BTC经历了强劲的8月——上涨约25%,为历史上表现第三好的8月,背后是35.2亿美元的月度现货ETF净流入,为2026年以来最强,我们在此前的比特币彩虹图指南中已经梳理过这一轮周期的轨迹。 希望实时跟踪行情的读者，可在Gate查看现货与合约的实时价格。

74,884美元是关键防线

COINOTAG自研的42指标复合支撑/阻力评分引擎显示,现货价位为78,441美元,24小时下跌1.13%,上方阻力层层叠加:79,276美元因一目均衡转换线、日轴点和斐波那契0.114三线汇聚而得到79/100的评分;81,360美元——对应斐波那契0.000、唐奇安上轨和上周摆动高点——同样评得79/100。下行方向,77,648美元评分69/100(斐波那契0.214、EMA 20),而主要支撑位于74,884美元,凭借阻力转支撑、高成交量节点和0.382斐波那契位三重确认拿下84/100。仓位结构略偏多头:资金费率为0.0029%,未平仓合约接近155亿美元,多空账户比为1.36,恐惧与贪婪指数报69(贪婪)。若收复79,276美元,目标将指向81,360美元;若失守77,648美元,大概率回踩74,884美元,一旦决定性跌破该位,尽管MACD信号偏空而RSI为60,上行趋势论点即告失效。