Arthur Hayes预测18个月内将出现万亿美元级AI救市,利好比特币(BTC)

Hayes:人工智能是显而易见的泡沫

加密基金Maelstrom管理合伙人Arthur Hayes明确表示,人工智能行业是一个显而易见的泡沫,并预计清算时点将在12至18个月内到来,大概率落在2027年或2028年。他在KBW 2026大会的一场访谈中被问到这一问题时毫不避讳地给出了肯定回答。他的论证不落在技术本身,而是落在资产负债表上:为假想中的未来需求而建的数据中心,将让AI公司背上自身业务无法支撑的成本。Hayes指出,为AI算力最终买单的客户是Anthropic、OpenAI和xAI,而这三家目前没有一家盈利。资金涌入基础设施,赌的是这些公司终将消化这些产能,但它们的收入尚未得到验证。他把当前阶段称为资本浪费期,即在无人知晓谁会付费之前先铺下昂贵的地基。在他看来,这种风险敞口不会只困在硅谷:数据中心债务已被打包进保险公司持有的金融工具,一旦违约潮出现,损失会波及全美普通保单持有人。到那时,Hayes预计华盛顿将面对一个无法回避的稳定问题,并以数万亿美元规模的救市介入。风险资产可能先挨一记重拳,加密与股票或将在任何救援落地前先经历一轮熊市,但持久的后果在货币层面。他的框架是:为消化损失而创造的新流动性,正是数字资产的看涨终局,因为政府会选择持续印钞,而不是任由破坏蔓延。截至发稿,比特币价格徘徊在84,500美元附近,该水平迄今扛住了AI焦虑类头条的冲击而未失守。

FLOP空投与主网上线时间表

Hayes并不只是等待泡沫破裂,他还在为泡沫退场后的世界布局。他创立的Flop Labs正在开发一条名为FLOP的区块链网络,用于连接AI代理与算力。贡献GPU容量的运营者为网络处理推理任务,赚取交易手续费外加FLOP区块奖励。比特币的安全性建立在专用ASIC矿机之上,而FLOP的机制设计是奖励通用的显卡,等于把Hayes所预期的产能过剩直接转化为一个新市场的投入品。该网络没有风投份额,也没有任何预售,他把这种结构与比特币当年的发行方式相提并论。他把泡沫破裂后的回报押在代理商务上,即由AI代理代表用户自主完成交易的市场;他一边坚定认为AI就是泡沫,一边坚持终将有有用的东西从中长出来。分配将从10月下旬的空投开始,为期90天,计划向参与者分配10年流通总量中约25%的流通供应。主网上线目标定在2027年第一季度。获取规则很严格:获得FLOP的唯一途径是在生态内做有用的工作,无论是挖矿、验证,还是运行一个消耗网络算力的AI代理。GPU一侧是刻意的设计选择:代理产生的推理需求,而非投机,才是支付运营者费用的来源。Hayes预计AI投资浪潮将大幅压低算力成本,而更便宜的算力意味着更高的使用量,最终将有数十亿乃至数万亿个代理持续执行经济任务。FLOP的目标是充当这个代理经济的支付与协调层。他的野心毫不掩饰:他希望FLOP成为有史以来最有价值的数字资产,而大多数人甚至从没听说过它。

救市流动性与比特币的布局

COINOTAG的判断是,这两步棋构成同一笔交易。宏观一腿的原始记录是这场访谈片段,Hayes在其中把结论说得直白:官员们会让印钞机继续转,而不是任由损失连环引爆。这正是过去几十年每次政府救援之后,比特币和黄金都会走高的流动性逻辑。FLOP一腿则添了工业色彩:同一波会重创AI股票持有者的产能过剩,恰好供应了代理经济所需的廉价算力,就像当年互联网泡沫留下的廉价带宽成就了Cisco这个时代标志性股票。救市流动性加上搁浅算力,是完整的赌注,而空投的时钟本月就开始计时。