Babylon Labs向Aave V4提交原生比特币(BTC)抵押提案

无信任比特币保管库进入Aave治理

Babylon Labs已于10月14日在Aave治理论坛提交提案,请求让原生比特币(BTC)成为协议V4架构下的贷款抵押品,方案基于其无信任比特币保管库(Trustless Bitcoin (BTC) Vaults, TBV)设计。提案明确指向Aave V4:要求该去中心化借贷市场新增一个Babylon Spoke和一个BTC Vault Swap Spoke,首个列明的用例是以比特币借入稳定币。Aave V4通过Spoke组织流动性,这类模块按各自的参数路由供应资产与借款。按该设计,用户将BTC锁定在比特币网络基于Taproot的UTXO中,这种输出格式源自链上的隔离见证升级。随后,一个Aave适配器会为每个锁定输出逐一建立对应的抵押记录,使被认可的抵押品与锁定数量一一相等。提案将这一记录描述为Aave认可的内部记账单位,而非用户可持有或交易的包装代币。方案名称本身就在说明卖点:抵押品在源链上以无信任方式保管,Aave直接认可,中间没有桥接运营方。这正是与现有安排的结构性分野,当前的安排把底层资产交到 Wrapped Bitcoin (WBTC)发行方或中心化托管机构手中。借贷与清算仍会涉及Aave智能合约、预言机以及Babylon的保管库流程。估值方面,提案指定Chainlink的BTC/USD预言机,即比特币价格数据将驱动触发清算的健康度指标,结算赔付则由WBTC/USD预言机处理。文件还把保管库结构定位为比特币DeFi的构件,让持有者能够借入资金,而币从未离开比特币自身的结算层。提案中没有给出抵押上限、清算阈值或贷款价值比等数字,这些留给Aave的风险分析供应商在后续阶段确定。

整库清算与分立的紧急权力

清算是这份提案着墨最多的运营难题。每个Bitcoin (BTC)保管库由单个比特币UTXO构成,因此无法拆分进行部分清算。文件写明,当抵押品健康度跌破清算阈值时,清算人将接管整个保管库;若保管库价值高于债务,盈余部分以WBTC支付。无许可清算人无需自行等待比特币结算:BTC Vault Swap Spoke会用WBTC买下被清算的保管库并托管,之后由中介买入该保管库并在比特币网络上完成偿还。提案承认,最终结算可能耗时数日,因为托管中的WBTC需要由中介换回真实的比特币。权力归属也被拆分。Aave DAO将设定抵押资产、贷款资产和风险参数,并可冻结或暂停Aave侧的Spoke。TBV合约的配置、其操作者集合以及紧急暂停与冻结权限则掌握在Babylon的治理代表手中,文件明确指出,暂停TBV合约同样可能阻断提款路径。论坛参与者Foreshock在风险讨论中标出了这种DAO之外的紧急停职权,称其必须作为分析的一部分加以核实。Aave创始人Stani Kulechov表态支持,早期回应一方面称赞这种跳过包装与跨链桥协议环节的抵押设计,另一方面呼吁审查相关权力;这些属于个人观点,并不构成DAO层面的背书或记录在案的投票。安全方面,提案引用了多家公司的审计,外加Runtime Verification的形式化智能合约验证。覆盖主网上线前定稿变更的复审正在进行,完成后将发布报告,因此仅凭现有审计记录还不能排除当前部署版本的

我们的判断:这份帖子是一份范围界定文件,而非产品上线,投票记录尚不存在。按照Aave的流程,提案须先通过社区反馈与风险分析,再进入Snapshot投票;Snapshot若通过,随后是承载完整风险参数的链上AIP投票。抵押上限与清算条件将出自Aave的风险分析供应商,Foreshock指出的紧急权力在经审查之前仍留在DAO之外。一旦获批,该设计将为比特币持有者打开一条没有桥接运营方或发行方居间的借贷路径。在Snapshot与链上投票记录批准之前,Aave V4上的原生比特币抵押品维持提案提交时的原样。