币安(BNB)遭近1,700名英国散户起诉 索赔2亿美元杠杆衍生品案

加密货币新闻

币安(Binance)及其创始人赵长鹏(CZ)在伦敦高等法院遭近1,700名英国散户投资者起诉,索赔金额至少达1.5亿英镑、约合2亿美元,争议焦点是他们所称被非法销售的加密货币杠杆衍生品。此案与币安平台币BNB相关,原告主张该交易所自2019年末起,在缺乏必要监管授权的情况下,向普通交易者兜售复杂且高风险的产品。部分原告称,当杠杆头寸走势不利时,其损失高达数万英镑。币安表示将对此案进行抗辩,其发言人称公司始终致力于履行对用户的义务,并在适用法律框架内运营。

原告的法律依据并非仅停留在风险提示层面,而是英国《金融服务与市场法》(Financial Services and Markets Act)。根据该法,由未获授权机构安排的协议可被判定为不可执行,这一机制将允许客户同时追回本金与亏损。这一区别改变了通常的『买者自负』抗辩逻辑:若卖方本身缺乏授权,那么『成年交易者明知并自愿承担杠杆风险』的说法便可能站不住脚。原告主张,币安在未获许可的情况下安排上述交易,已违反该法,从而把一场关于交易亏损的纠纷,变成了对『无牌平台向散户分销受监管产品时由谁担责』这一问题的检验。

此次诉讼的背景可追溯至英国金融行为监管局(FCA)。该机构于2020年10月宣布禁止向散户销售加密衍生品,认定此类高阶工具并不适合个人投资者。禁令于2021年1月正式生效,监管方当时估算,此举每年可为散户消费者避免约5300万英镑、接近7000万美元的损失。原告指控,币安在这一禁令前后仍继续推销相关产品。衍生品是一种价值取决于标的资产的金融合约,而带杠杆的版本通过让交易者以更少保证金控制更大头寸,将盈亏同时放大。

FCA在政策上并未止步。在本周发布的最新加密资产评估中,监管方确认,其近期已解除对散户投资特定交易所交易票据(ETN)的禁令,但同时强调仍在评估散户能否参与衍生品交易的立场。该机构重申,加密资产属于高风险投资,在其监管框架下也将继续被视为高风险,这意味着任何放松都将是有选择性的。对ETN的部分重新开放,与衍生品立场的悬而未决形成对照,恰好框定了币安案原告数年前所称造成其亏损的那一市场细分领域。

币安在欧洲的麻烦不止于此。上周,该交易所正式从希腊撤回其《加密资产市场监管法案》(MiCA)申请,此前数日有消息称该申请将被驳回。MiCA是欧盟统一的牌照框架,自7月1日起,企业需获得此类批准才能在成员国范围内提供加密服务。币安已表态将改由另一欧盟国家重新递交申请,以留在该集团的合规监管范围之内。作为全球交易量最大的交易所,该公司如今既要争取一张可跨境通行的单一牌照,又要在欧洲最严苛的金融司法辖区之一应对诉讼。

这起英国案件与此前针对同一衍生品业务的审查遥相呼应。2023年,美国商品期货交易委员会(CFTC)指控币安及CZ经营非法衍生品交易所,并招揽平台声称已屏蔽的美国用户。数月后,公司及其创始人在一项范围广泛的美国和解中认罪,CZ也因此卸任首席执行官一职。此次伦敦诉讼重新激活了那起行动核心的关键指控——币安在缺乏授权的司法辖区向客户提供杠杆工具——如今这一指控被移植到了一桩私人投资者诉讼之中。

我们对上述进展的解读指向同一条主线:币安遗留的衍生品分销业务,正汇聚成协同的法律与监管压力,而这恰逢全球市场情绪转向防御。COINOTAG的综合市场数据显示,恐惧与贪婪指数处于15/100,深陷『极度恐惧』区间;加密货币总市值接近1.68万亿美元,比特币市占率达69.8%,资金正向主流资产轮动、远离山寨币。英国诉讼与FCA正在进行的衍生品评估,都取决于《金融服务与市场法》提出的同一核心问题:未经授权的安排是否使合约归于无效。对BNB及其背后的交易所而言,尚未确定的变量是执法范围,而非表面上的风险提示。