Bitcoin跌至72,818美元：76亿美元沉睡币苏醒，Pompliano喊百万美元，BitFuFu算力逆势增25%

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链上数据显示，2026年迄今已有103,913.94枚比特币从沉睡5至15年的钱包中重新流通，按当前价格估算总值约76亿美元。仅周四一天，价值约2,100万美元的295.63枚BTC从2014至2015年间创建的P2PKH地址流出，周五再有370枚BTC脱离休眠地址，加剧了市场抛压。其中一笔来自2014年1月创建的钱包，单笔转出101.825 BTC。8至10年期的币群是今年最活跃的群组，共计33,195.13 BTC重回流通，远超12至15年龄段的13,118.94枚。比特币的早期持有者持续兑现，给短期价格带来明显结构性压力。

ProCap Financial执行长Anthony Pompliano在最新电视访谈中重申其长期看涨立场，断言「美元没有底，所以比特币没有顶」，并将百万美元定为终极目标价。他指出美国国家债务已逼近39万亿美元，M2货币供应量创下22.7万亿美元历史新高，联储资产负债表扩张至约6.3万亿美元，财政纪律已实质崩坏。Pompliano强调，在政府无法停止印钞的环境下，比特币等非生产性资产的长期表现将远超传统股票。他将比特币的角色比作数字黄金，认为法币贬值是推动其向百万美元迈进的核心动能。

矿业公司BitFuFu公布2026年第一季未经审计财报，总营收降至7,270万美元，同比下滑6.8%，净亏损扩大至3,500万美元，主因是比特币价格从约93,500美元跌至76,500美元区间所产生的3,560万美元非现金公允价值损失。然而公司整体管理算力逆势增长25.7%，攀升至25.9 EH/s，云挖礦業務貢獻57.5百万美元营收，占比达79.1%。截至3月31日，BitFuFu持有1,794枚比特币与1.415亿美元现金及数字资产储备。挖矿设备销售本季归零，反映市场观望情绪浓厚，但託管业务大幅上升至380万美元。

桥水基金创办人Ray Dalio与摩根大通分析师近期同步警告，华尔街正出现典范级别的「贬值交易」转向。资金从黄金避险资产逐步流向被定位为数字黄金的比特币，部分数据显示比特币ETF累计净流入已开始与黄金ETF分庭抗礼。然而短期内的局面颇为微妙：美国现货比特币ETF连续九个交易日净流出，累计撤资约28亿美元，刷新2024年1月上市以来最长失血纪录。BlackRock旗下IBIT本周更录得上市以来最大单日赎回，部分资金正流向AI与半导体板块的强势主线。

得克萨斯州官方采购文件揭示，该州正寻求托管与流动性服务商，计划将1,000万美元规模的战略比特币储备由BlackRock的IBIT基金转入直接托管的链上比特币。文件要求中标方在合约执行后60日内完成IBIT头寸的转移，配套机构级安全控制、自定义报告以及公开披露储备规模的专属网站。代理审计长Kelly Hancock同时公布顾问委员会成员，含资深投资人Laurie Dotter、Cormint Data Systems创办人Jamie McAvity等四人。此举标志着州级储备由ETF敞口走向直接冷钱包持有的重要转折。

链上分析公司监测的鲸鱼数据令人警觉：持币1,000至10,000枚的群体过去一年余额持续下滑，与100至1,000枚区间的「海豚」累积速度放缓形成共振。研究报告指出，这一分布模式与2022年熊市开启前期高度相似，当时比特币从约47,450美元一路杀至15,742美元，跌幅近67%。当前比特币距去年10月126,080美元的历史最高价已回落约42%。长期持有者供应量虽攀至1,580万枚的新高，但被视为缺乏新增需求的看跌信号，结构性买盘的真空令短期反弹乏力。

技术面观察，比特币现价72,818美元，24小时微跌0.12%，RSI跌至33.66临近超卖区间，MACD维持看跌信号，整体趋势仍处下行通道。关键支撑位首道位于72,654美元，若失守将下探70,280美元与66,862美元两道防线，后者一旦被击穿将确认中期趋势恶化。上方阻力依次为73,605美元、75,080美元及76,591美元，多头需放量收复73,600美元并站稳75,080美元才能扭转结构。鉴于ETF连续九日失血及鲸鱼分发的双重压力，看涨情景需配合现货需求回暖；若价格跌破66,862美元的中期防线，本轮下行周期的看涨论点将被实质性证伪。