比特币 ETF 单周净流入约10亿美元,创4月以来最佳表现

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美国现货比特币(BTC)交易所交易基金本周录得约10亿美元净流入,为4月以来最强单周表现,也是2025年10月以来的第三大周度流入。这波资金回流覆盖最大的几只比特币基金,结束了此前数月断断续续的流入格局,暗示机构需求在平淡的夏季后可能正在重新加速。分析师数据显示,规模最大的产品——包括 BlackRock 旗下 IBIT 和 Fidelity 旗下 FBTC——在本周每个交易日均录得正向流入,这种连贯性在过去一个季度中极为罕见。自5月以来,周度资金流频繁停滞甚至逆转,本周的强势表现标志着这一低迷期的明确终结。时间点上,一个宏观因素之外的潜在催化剂引发了市场关注:Coinkite 开发的 Coldcard 硬件钱包被曝出固件级安全缺陷,影响部分设备的钱包密钥生成方式。攻击者利用该漏洞在不到半小时内盗取了约594枚BTC。链上数据显示,该事件触发了大规模资金迁移,约120,000枚长期休眠的比特币被转移至新地址,持有者纷纷寻求更安全的存储方案。迁移规模表明,事件影响远超直接受波及的设备,甚至促使长期不活跃的持有者重新评估其托管策略。ETF 分析师 Eric Balchunas 认为,这一事件最终可能推动更多投资者转向交易所交易产品,因为基金将技术负担和托管风险交由受监管机构承担。他同时提醒,相关性不等于因果关系,目前尚无直接证据将钱包漏洞与本周流入挂钩,但他预计部分自托管用户将逐步迁移。这一叙事呼应了投资人 Jordi Visser 提出的「静默 IPO」假说——早期持有者正逐步向新入场的机构需求出售,使价格在新资金涌入时保持稳定。

资金流入并非仅限于比特币基金,而是蔓延至整个美国加密基金板块。现货比特币与以太坊交易产品合计在五个交易日内吸引超过10亿美元资金,为4月以来最强的联合单周表现。早期统计显示比特币份额约为8.535亿美元,随后攀升至上述约10亿美元的水平;以太坊基金则贡献了约2.449亿美元,将其净流入连续纪录延长至五周。BlackRock 占据了绝对主导地位:旗下 IBIT 和 ETHA 基金合计吸引约8.96亿美元,占整个板块流入的绝大部分,凸显出需求仍高度集中于最大发行人的格局。这种集中度表明,最大资产管理机构继续充当受监管敞口的主要入口,而较小发行商只能争夺日益缩小的份额。然而,成交量画面相对平淡。比特币 ETF 交易量下滑约9%至约81.9亿美元,形成「价升量缩」的格局——估值在参与度下降的情况下走高。这种背离通常反映大资金、长周期买家的布局行为,而非高频交易活动,但也可能意味着涨势缺乏足够的广度来自我维持,除非出现新的催化剂。以太坊基金的连续流入凸显了最大山寨币产品的广泛需求,而比特币本身本周上涨约3%,周五一度触及8月高点、突破65,300美元后回落,仍远低于其历史最高价。这一涨势恰逢美国7月非农就业数据意外疲软——非农就业人数意外减少23,000人,交易员随即撤回对9月加息的预期,风险资产整体获得提振。买盘回归发生在加密基金此前连续八周资金外流的背景下(贯穿整个7月),使得本周的强势尤为引人注目,尽管偏低的成交量仍提示保持谨慎。需求能否持续,可能取决于 forthcoming 宏观数据以及任何进一步的托管相关新闻。

COINOTAG 自研的42指标综合评分引擎将比特币定位为在约64,800美元附近的上升趋势中整固,RSI 为53.44,MACD 呈多头信号。引擎对64,105美元支撑位评分77/100,该位置汇聚了高成交量节点与一目均衡表转换线;65,367美元阻力位评分65/100,对应 R1 枢轴与近期摆动高点。衍生品市场呈中性偏积极态势:资金费率为0.0027%,未平仓合约达129.6亿美元,多空比为1.25。然而,COINOTAG 恐惧与贪婪指数读数为31,处于「恐惧」区间,表明市场仓位依然谨慎。日线收盘若站上65,367美元,将指向67,335美元供应区;若失守64,105美元,则多头结构失效,可能开启熊市式回调至62,498美元。