比特币(BTC)静待美联储决议 而今加息概率已达92%

比特币(Bitcoin (BTC),BTC)正进入今年最敏感的宏观窗口之一:美联储将于周三公布利率决议,日本央行(BoJ)则紧随其后,在周五亮相。市场目前对美联储加息25个基点的定价超过80%。我们持续追踪的CME FedWatch数据显示,加息概率已从8月底的势均力敌升至今天的92%——这一重新定价恰逢日元对美元走强的当月行情。9月9日至14日对18位经济学家的调查显示,89%的受访者预计日本央行将把基准利率上调25个基点至1.25%,创下三十年来最高水平,理由是通胀加速、薪资上行以及来自华盛顿的压力。野村综合研究所首席经济学家木内登英表示,特朗普政府已经启动了有效的约束,阻止高市政府在日银加息问题上设置障碍。不过节奏上并非众口一词:Monex Group的Yasper Koll认为会出现50个基点的大动作,而Union Bancaire Privée的Carlos Casanova则认为现有数据尚不足以支撑更快的加息周期。约61%的受访者预计一个月内日元将在155至160区间兑美元交投。在两场决议前后调整订单类型的交易员面临罕见格局——美联储、欧洲央行与日本央行自2006年以来首次在同一窗口内同步收紧。

Phelan:此时加息是个错误

白宫经济顾问委员会主席Christopher Phelan直接发声反对。他在周二的电视访谈中表示,美联储本周加息将是一个错误。他的论据建立在通胀路径之上:包括消费者价格指数(CPI)和个人消费支出指数(PCE)在内的所有主要通胀指标,在过去三个月均呈下行趋势。Phelan还指出了当前格局中的逻辑陷阱——几个月前通胀更高时美联储选择按兵不动,如今再加息反而更难自圆其说。「无论用哪种口径衡量,通胀都在回落。三个月前通胀更高时他们没有选择加息,在我看来现在加息说不通。」他说。这一表态落在一个高度政治化的背景中:总统Donald Trump曾公开施压美联储走向低利率,而加息将把政策推向他所反对的方向。对风险资产而言,利害关系在传统工具上清晰可见——从Russell 2000 ETF(IWM)到数字资产,关注风险偏好的交易员都把这次决议视为本周 defining 的风险事件。

分歧中的FOMC周三登场

跟踪美联储的观察人士预计,委员会内部票数将十分接近,令人联想到7月会议上FOMC以9比3的投票维持利率不变。美联储主席Kevin Warsh已表示「廉价资金时代」正在落幕,并暗示央行在通胀问题上仍有工作要做——这一立场遭到Phelan的驳斥。Warsh究竟是站在白宫的通胀判读一边,还是支持FOMC内部主张加息的委员,将决定未来数个交易日的借贷成本与风险偏好,市场也将仔细解读其新闻发布会以揣测最终票型。截至撰稿时,比特币交投于75,796美元附近,而利率叙事直接触及这一资产的核心命题:收益率走高会令黄金、铂金乃至Bitcoin Cash(BCH)和Bitcoin (BTC)本身等不生息资产相对债券的吸引力下降。若美联储与日本央行双双收紧,还将多年来首次收窄东京与华盛顿之间的利差,唤起套息交易平仓的幽灵——历史上,此类平仓在四季度临近时对杠杆化加密头寸的杀伤最为猛烈。需要实时跟盘的读者可以在Bitget查看现货与期货实时价格。

四季度前的风险偏好

最新调查显示,华尔街的共识已超出单次行动:几乎所有主要投行都预计周三加息,其中多数——包括Barclays、Citigroup、JPMorgan、Morgan Stanley和UBS——预测到年底累计收紧50个基点,而Bank of America、Deutsche Bank和RBC则看向75个基点。Goldman Sachs只预计本周这一次25个基点,Jefferies和Oxford Economics仍是预测降息的离群者。债券市场已提前重新定价:10年期美债收益率本周触及5.04%,为2007年7月以来最高;2年期收益率亦创下2024年7月以来新高。政治赌注同样更加尖锐:Trump、副总统JD Vance和财政部长Scott Bessent近两周均公开施压要求降息,Trump更是威胁若利率不降将中断与顺差国的贸易——而Warsh表示,这些压力对美联储的决定没有产生任何影响。

（截至 04:31 UTC） (截至UTC时间04:31)COINOTAG汇总市场数据显示,市场情绪恰好落在中性区间:恐惧与贪婪指数读数为51/100,BTC在我们追踪的市场中占比68.4%,追踪范围内总市值约2.23万亿美元。在92%的加息概率已被定价的背景下,比特币的下一步走向,恐怕更多取决于Warsh的表态基调,而非决议本身。