BNY 全面开放 USDC 铸造与赎回,覆盖 59.3 万亿美元托管平台

USDC 资讯

美国银行业巨头纽约梅隆银行(BNY)已在其数字资产托管平台上为 Circle 发行的美元稳定币 USD Coin(USDC)开通完整的铸造、赎回、持有与转账功能,使 USDC 成为该行首个提供端到端支持的稳定币。机构客户现在可以直接通过该行将美元兑换为 USDC,并将稳定币赎回为美元,同时在同一受监管环境内完成存储与划转。该行的官方公告将此举定位为超越单纯储备保管、迈向面向客户的主动稳定币业务。BNY 表示,未来计划接入更多稳定币发行方与数字现金工作流,但尚未公布下一批资产或具体时间表。

这项业务真正的分量在于其背后的体量。根据该行自身披露,截至 2025 年 12 月 31 日,BNY 托管及管理的资产规模达 59.3 万亿美元,客户涵盖财富 100 强中超过 90% 的企业。它本就是 USDC 储备金的主要托管方,因此新服务是对既有关系的延伸,而非另起炉灶。我们的解读很直接:大型资产管理机构如今可在不脱离银行级托管框架的前提下,完成「法币—稳定币—法币」的完整闭环,这扫除了机构级别持有代币化美元时常见的一道操作障碍。

按市值计算,USDC 是第二大稳定币,链上与聚合数据显示其流通量超过 738 亿美元。Tether 的 USDT 仍居首位,而整个稳定币市场规模约为 3130 亿美元。与依赖代码强制锚定的算法稳定币不同,USDC 由储备金足额支撑;将发行与赎回环节置于托管银行内部,进一步收紧了链上代币与其美元抵押品之间的联系。对那些权衡稳定币能否通过为传统现金工具设计的内部风控的资金部门而言,这一结构正是核心卖点。

在纽交所以代码 CRCL 上市的 Circle,其股价因这一消息上涨约 1.88%,不过过去一个月仍累计下跌约 30%。时机颇为关键:此次扩展恰逢包括《GENIUS 法案》在内的美国稳定币立法在国会推进,促使受监管机构选择主动布局而非观望。BNY 首席产品与创新官将此举形容为在保持运营规模与信任的同时拓展客户的价值转移方式,Circle 首席商务官则将 USDC 的入选称为长期合作的自然延伸。新服务的定价尚未披露。

这次上线契合了传统金融机构涌入稳定币基础设施的更大趋势。今年 5 月,摩根大通提交申请,拟推出一只代币化货币市场基金,让稳定币发行方将储备资产存入受监管、可生息的工具中;这只基于以太坊的基金被设计为持有支撑支付型稳定币的美国国库券与隔夜回购协议。道富银行随后推出一只面向寻求符合《GENIUS 法案》储备管理要求的发行方的政府货币市场基金,投资于美国政府证券与回购,道富银行与 Anchorage Digital 是其首批支持方。这一态势表明,储备金管理正成为托管机构之间的竞争性产品线。

其他大型机构也在觊觎同一机遇。美国银行在 2025 年 7 月释放信号,称正研究以稳定币实现支付现代化;富达投资则在 1 月获得运营全国性信托银行的有条件批准后,推出了一只美元支撑的稳定币 FIDD。BNY 自身已为此筹备数月:5 月它与总部位于阿布扎比的 Finstreet 及 ADI Foundation 合作,开发面向比特币与以太坊的机构托管,稳定币与代币化现实世界资产被列为后续方向。此次 USDC 的开通,正是这些承诺中的稳定币工作流中首个在平台上落地的项目。

COINOTAG 自研的 42 指标综合支撑/阻力评分引擎未对 USDC 返回任何有效价位,这在意料之中:作为足额储备支撑的美元代币,其相关信号是锚定 1.00 美元附近的稳定性,而非方向性的支撑或阻力,我们的综合模型显示此次公告前后并无脱锚压力。因此分析重心转向资金流向与宏观仓位。我们的综合市场数据显示,恐惧与贪婪指数为 12/100(极度恐惧),比特币市占率为 69.8%,加密货币总市值约为 1.73 万亿美元——这是一个防御性的市场背景,历史上往往会将资金引向锚定美元的资产。看多逻辑在于,银行级发行能力将加速机构对 USDC 的采用;唯有当储备透明度或锚定稳定性受到质疑时,这一论点才会动摇。