花旗财富调查:仅3%家族办公室计划增持Bitcoin(BTC)

家族办公室加码股票而非撤退

全球家族办公室对通胀的担忧达到了本轮调查周期以来的最高点,但资金流向却并未随之收缩——他们反而在继续买入股票。花旗财富(Citi Wealth)发布的2026年全球家族办公室报告覆盖了41个国家和地区的351家家族办公室,结果显示63%的受访者将通胀列为头号担忧,较2025年版调查的37%大幅跳升。而一年前高居担忧榜首、占比达60%的关税议题,本轮骤降至仅18%。值得注意的是,宏观焦虑并未转化为抛售:过去12个月内,受访家族办公室中只有12%减持了公开市场股票敞口,46%则选择增持,股票配置的净增幅比花旗2025年调查记录的水平高出23个百分点。展望未来12个月,仅有5%的家族办公室打算削减全球发达市场股票配置——这一类别既涵盖美国大盘科技股,也包括追踪日本股市的EWJ ETF等基金。花旗财富自身的顾问团队给出了解释:该行家族办公室咨询业务主管Alexandre Monnier表示,家族办公室如今已更加成熟,将风险管理视为一种主动纪律,这让他们能够在不确定性中保持投资,而不是像历史上那样收缩撤退。这一股票倾斜度在美国居民部门的更广泛数据中同样得到印证:美联储数据显示,股票如今占美国家庭净资产的39.9%,创下有记录以来的最高比重;同一季度内,住房净值占比则滑落至19.3%,两类资产之间的差距达到20.6个百分点。简言之,对通胀的恐惧正与创纪录的股票配置并存。

数字资产仅获3%的增配意向

在同一个数据集中,数字资产明显落后。对于未来一年,37%的受访办公室计划增持发达市场股票,而打算增加数字资产敞口的只有3%——而这一类别的旗舰资产Bitcoin(BTC)目前仍在84,000美元附近交投。减持意向反而多于增持:14%的家族办公室预计在未来12个月削减数字资产持仓,几乎是计划增持者比例的近五倍。这种不对称令人意外,因为受访者报告的准入障碍其实相当之低。约46%的受访者告诉花旗,他们认为增持数字资产没有明显障碍;而被提及最多的障碍——内部专业能力、治理框架或私钥托管能力的缺失——也仅有27%的受访者提出,其中北美办公室提及该缺口的比例最高,为34%。花旗自己也承认,这些低门槛至今并未在实质上抬升配置水平。对于不愿直接持有加密资产的办公室,市场上存在上市替代品:企业级Bitcoin囤积者MicroStrategy(MSTR),以及各类交易所交易工具,都能以股票形态间接提供敞口——但调查显示,家族办公室同样没有大规模走这条路径,而白银(XAG)等传统通胀对冲工具也未见可测量的资金重新配置。规模仍然重要:在这个财富层级,即便只有几个百分点的配置变化,其资金体量也远超 typical 的加密基金募集规模,因此一旦14%的减持计划真正执行,市场是会感知到的。至于结果如何,只能等花旗下一份年度调查给出答案。 希望实时跟踪行情的读者，可在MEXC查看现货与合约的实时价格。

贪婪指数与配置者谨慎的背离

我们对COINOTAG汇总市场数据的解读进一步放大了这种反差:以交易量为支撑的恐惧与贪婪指数目前读数为71,处于贪婪区间,Bitcoin在覆盖总市值2.50万亿美元的资产池中占比67.2%。财富管理者的谨慎与散户的贪婪,正在朝相反方向拉扯。