Coinbase CEO Brian Armstrong:代币化股票与稳定币正快速扩张

代币化股票与稳定币领跑链上迁移

Coinbase Global CEO Brian Armstrong认为,传统金融向区块链轨道的迁移正在加速,其中代币化股票与稳定币的增速最快。他在10月28日发布的一则帖子中写道,所有资产类别都在走向链上:“所有资产类别都在向链上迁移。代币化股票和稳定币(本质上不过是代币化的法币)增长很快,后续还会有更多。”这里的代币化,指把传统金融资产的持有权或经济权益以数字代币的形式记录在区块链上,从而让资产在链上平台交易,并接入去中心化应用。Armstrong没有给出市场规模、增长率或时间表,但他预计未来会有更多资产接入链上金融基础设施。

这番表态延续了始于9月底的一轮铺垫。当时这位高管指出,Coinbase代币化美股的需求正在激增:其基于Base网络的产品用户数在一个月内暴涨9697%,他用“非常早期,但势头不错”来形容当前的用户采纳。今年8月,Coinbase向美国境外符合条件的用户开放了代币化资产,每份代币化股票的设计目标是让持有人买入带股息与投票权的公开交易股票。首批覆盖四个标的:NVIDIA(NVDAc)、Meta(METAc)、Apple(AAPLc)和Alphabet(GOOGLc)。上线时Armstrong表示,公司不会止步于上市公司,私营公司、政府证券和基金都可能被纳入。这些代币不向美国公民提供,尽管它们在Uniswap或Aerodrome等去中心化场所交易,通过虚拟专用网络即可访问。持有人也不会自动获得与传统股东同等的所有权、投票或股息权利,因为这类安排取决于发行方和各代币的法律架构。

代币化股票市值创纪录,达48.7亿美元

9月至10月初的市场数据印证了Armstrong描述的方向。代币化股票市值创下48.7亿美元的历史新高,环比上涨13.7%,在代币化现实世界资产市场中的占比升至14.2%。10月第一周现货成交量约30亿美元,Robinhood Chain、BNB Chain和Solana合计占据市场大部分份额;行业研究显示,代币化股票市场中真正在链上金融体系内结算的比例仅为5%。稳定币方面,9月供应量增长1.29%至3130亿美元,实现连续第二个月扩张,但在加密市场整体上涨8.46%的背景下,其主导地位从11.3%回落至10.5%。交易热度跑在供应前面:中心化交易所的稳定币交易对成交额激增24.8%,达到1.01万亿美元,为3月以来最高水平。Tether以1840亿美元的规模保住58.7%的市场份额,USDC则在Circle的Arc区块链主网于9月16日上线后小幅升至746亿美元。Ethena的USDe以20.2%的涨幅领涨前十,规模升至49亿美元;Circle的USYC跌幅最深,下滑13.4%至24亿美元。在其他代币化现实世界资产中,债券与货币市场基金下跌8.1%至173亿美元,私募信贷增长7.15%至56.2亿美元,代币化大宗商品上涨7.43%至64.3亿美元,其中Tether Gold以34.6亿美元领跑。

发行人握有一票否决权

Armstrong发帖的数周前,美国证券交易委员会(SEC)推出了“创新豁免”计划,这一沙盒机制允许符合条件的平台在豁免交易所与经纪商注册规则的前提下,在分布式账本上交易精选的代币化美股,自动做市商则免于经纪商交易商要求。不过,监管点头只是门槛的一半。包括Wells Fargo、Arm Holdings和Intuit在内的六家上市公司,已拒绝让自家股票在OKX与洲际交易所搭建的平台上代币化。SEC一位官员表示,交易平台在上线某公司代币化股票前必须通知该公司,若发行方拒绝,则不得发售。COINOTAG的解读是:9月的数据支持Armstrong提出的链上论题,但可代币化标的的供给,仍由发行人而非需求决定。