Coinbase获OCC全国信托银行牌照,11月6日完成注册

11月6日完成全部牌照注册

根据美国货币监理署(OCC)的牌照备案记录,Coinbase National Trust Company已于2026年11月6日完成在OCC的全部注册程序,公司随后在11月9日公告了这一最终批准。此次批准将2026年4月2日获得的有条件批准升级为完整的全国信托银行牌照,也意味着这家美国最大加密货币交易所的机构托管业务正式纳入联邦银行监管体系。Coinbase于2025年10月递交申请,整个流程历时一年出头。按照牌照安排,这家信托公司面向机构客户提供受托性质的数字资产托管服务,负责保管并划转托管账户中的资产,同时提供与这些持仓挂钩的有限交易服务。它不是商业银行:不吸收普通零售存款,不放贷,也不直接发行稳定币。质押、大宗交易和融资类产品仍留在Coinbase旗下关联公司,信托公司仅充当中介角色。若要直接接入美联储支付系统,还需依据美联储的账户准入指引另行申请。运营层面,Coinbase将在3年内把目前由受纽约州监管的Coinbase Custody Trust Company承担的托管业务迁入这家全国性实体。OCC在4月的批准决定中设定了审慎监管条件:一级资本至少6000万美元,且须按规定比例持有合格流动资产;在开业后的头3年内,流动资产须足以覆盖180天的运营支出。

拿到完整牌照前的合规长跑

4月的有条件批准并没有自动转化为完整牌照。据Coinbase自己的公告,此后数月里,公司持续搭建合规系统、扩充人员,并接受监管机构的持续审查,OCC最终才签署了完成注册的牌照。信托银行身份让公司可以在联邦监管框架下提供托管和支付服务,而无须变成一家吸收存款的放贷机构。Coinbase(COIN)的这纸申请,正处在一波加密行业机构密集申请联邦牌照的大潮之中:2025年7月签署的GENIUS法案为支付型稳定币确立了联邦监管框架,也为联邦信托机构发行合规稳定币打开通道,此后申请明显加速。在特朗普总统任内,OCC对此类申请态度积极,已向与总统家族关系密切的加密项目World Liberty Financial授予有条件信托地位。Ripple则在10月下旬走完了同样的最后一步,获准设立一家全国信托银行,为其RLUSD稳定币管理隔离储备金。Coinbase副主席Ryan VanGrack在公司声明中表示,此次批准让公司更多业务落入清晰规则与严格监督的承诺之下,并称这是数字资产融入美国核心金融基础设施的又一步。对Coinbase而言,这也是一次转折:过去数年,银行、证券和衍生品监管机构长期对加密公司保持距离,往往对其业务持不信任态度。

稳定币扩张计划面临法庭考验

公司资料显示,这是一条分阶段推进的扩张路线:先做托管,再走向稳定币发行、稳定币相关服务、为其他机构提供白牌稳定币,以及支付业务。负责该交易所大宗经纪交易与托管业务的Rick Schonberg表示,这张牌照让公司能够在统一的联邦监管框架下扩大托管产能。联邦牌照本身还带有结构性分量:受OCC监管的机构可以援引联邦优先原则对抗部分州法律,这对一家近十年来一直依赖州牌照运营的公司来说是重大变化,其原有牌照包括纽约州的BitLicense和一张有限目的信托牌照。本届政府任内,已有接近24张新的全国信托牌照获得批准或有条件批准,申请方包括十余家加密企业和数量相近的金融科技公司。不过,这一政策正面临司法检验。美国独立社区银行家协会(ICBA)于10月2日向哥伦比亚特区联邦地区法院起诉OCC,挑战2026年3月的牌照规则及第1176号解释函,并请求法院推翻监管机构此前授予Protego Holdings的有条件批准。ICBA总裁兼首席执行官Rebeca Romero Rainey认为,全国信托牌照机构所托管的数字资产,缺少投保银行适用的那些保障措施。需注意的是,OCC的最终牌照规则已于2026年4月1日生效,早于Coinbase获得初步批准的时间。

联邦优先原则背后的取舍

OCC自己的决定文件显示,完成的牌照把Coinbase National Trust Company绑定在一份狭窄的、以托管为中心的业务计划上,而非一家吸收存款的银行。其核心权限是受托托管:作为受监管的中介,替客户保管私钥。这一角色与用户独自掌管密钥的个人加密钱包有本质区别。有两个风险值得留意。其一,ICBA的诉讼针对的正是OCC批准Coinbase时所依据的同一解释基础,即便已完成注册的牌照不受影响,不利的判决也可能约束未来的牌照发放。其二,Coinbase宣称的稳定币发行计划落在当前牌照范围之外,而牌照明确排除了这一业务,因此任何发行路径仍需另行获批。零售端服务不受影响;个人用户从平台提币的流程,仍按在Coinbase上提现的标准步骤进行。