韩华证券将在Avalanche(AVAX)上对股票和债券进行代币化

韩华证券选定Avalanche

韩国五大财阀之一旗下券商韩华投资证券(Hanwha Investment & Securities)正在构建一个代币化平台,目标是把传统资产——尤其是股票和债券——搬上公链轨道,底层网络选定了生态内dapp丰富的Avalanche(AVAX)。该平台希望让传统证券能够在链上市场完成交易和结算,把这条链定位为连接机构金融与分布式账本之间的桥梁。Avalanche已于9月7日通过其官方X账号发布公告确认了这次合作,称此举是韩华将传统资产带入全球链上市场的尝试。这里所说的代币化,是指把股票、债券等现实世界资产的权利记录在分布式账本上,从而可以以编程方式完成发行、跟踪和转让。选择这个时点并非偶然:韩国金融委员会(FSC)已于9月4日发布路线图,规划对现有证券——包括股票、债券和基金——进行分阶段代币化。配套的修订法案预计于2027年2月4日生效,第一阶段将覆盖面向机构投资者的私募货币市场基金、债券,以及通过信托持有的未上市股票。

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Visa打通信贷与结算

另一边,支付巨头Visa本周二宣布,将把其结算网络接入基于区块链的信贷基础设施,为绑定稳定币的银行卡项目和金融科技公司提供一条获取运营资金的新通道。贷款方可以将VisaNet结算数据与链上交易记录结合起来,评估一家支付业务的经营状况并据此设定融资条款——相当于把可信的支付数据输送给类似区块链预言机的信贷系统,实现贷款的自动化审批。Visa重点提到了Credit Coop这一早期样板:这是一条为企业提供信贷额度的链上协议,利用智能合约自动完成放款、抵押品管理和还款,贷款以结算应收款作为支撑,并从流入资金中偿还。Visa表示,自2023年以来,这一模式已累计为超过25亿美元的结算交易量提供了融资,在3000多笔借款事件和9000笔还款中保持零违约。Visa全球增长产品与合作主管Rubail Birwadker表示:「我们正在看到可信支付数据与链上技术协同运作、解锁新型流动性的方式。」Visa还援引其分析看板的数据指出,自2020年以来,链上借贷协议已处理超过6940亿美元的稳定币贷款。

这次信贷布局建立在一个快速扩张的稳定币业务之上。目前已有超过160个绑定稳定币的银行卡项目运行在Visa网络上,支付交易量同比增长近200%;稳定币结算量则攀升逾15倍,年化规模突破200亿美元——而4月Arc、Base、Canton、Polygon和Tempo加入结算计划、使接入链总数达到九条时,披露的年化规模仅为70亿美元。今年7月,Visa推出面向银行和金融科技公司的稳定币平台,将发行、钱包、转账和资金管理功能整合在一起;管理层在财年第三季度财报电话会上表示,公司正在稳定币技术栈的每一层进行投资,从底层区块链到上层应用。Visa还加入了OpenStandard联盟,该联盟计划推出OpenUSD稳定币,参与企业超过140家,Stripe位列其中。更宏观的市场环境也为这股势头提供了支撑:据Visa自身分析看板的数据,6月调整后稳定币交易量创下1.79万亿美元的历史新高,过去30天接近1.2万亿美元。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bybit查看现货与合约的实时价格。

迈向链上资本市场

把这两条新闻放在一起看,指向的是同一个拐点:从试点走向生产。Visa正在用链上信贷为支付结算输血,而韩华则是把股票和债券本身搬上公链——这一直是Hedera(HBAR)等企业级公链长期占据的机构领地。一手信源在这里至关重要:Avalanche的官方公告明确表示,韩华将把该网络用作机构金融与区块链之间的桥梁,而韩国分阶段的监管路线图为这一说法提供了背书。值得注意的是,经过监管的存量证券代币化,与那些卷款跑路骗局频发的未审核代币发行有着本质区别——随着2027年生效日期的临近,这一区别应当会加快机构资金入场建立信心的进程。