KDX ST Partners调查发现1,733名不动产数字证券持有人拥有10年以上炒股经验

KDX ST Partners调查7002名应用会员

负责不动产数字证券业务的Kenedix集团旗下公司KDX ST Partners于10月9日(周五)发布了一份调查结果,覆盖其KDX ST应用的7002名个人正式会员。发布时间刻意选在“证券投资日”当天,这一日子由日本证券业协会定为每年10月4日,调查数据也以该日为截止点汇总。结果显示,7002名会员中有2391人持有不动产证券型代币,即通过应用以小额单位交易的不动产代 token化权益。需要说明的是,样本完全来自该应用自身的会员群体,公司明确表示这份数据不能代表日本个人投资者的整体面貌。收入结构是持有人与全体会员最明显的分野:19.7%的不动产证券型代币持有人以养老金为主要收入来源,全体会员中这一比例为8.8%;利息与分红收入方面为10.3%对5.5%;租金收入为9.0%对4.0%,每一项持有人占比都接近整体的两倍。公司据此判断,这一资产类别的渗透主要由工资之外已有稳定收入的家庭驱动。投资目的同样呈现“收益优先”的特征:追求积极资本利得的会员在两个群体中都是少数,而超过90%的持有人和正式会员把目标定为“兼顾一定增值的收益”或“以保本为主的收益”。社长中尾明弘表示,不动产证券型代币正开始被视为资产分散配置的一个新选项,小额投资的可能性和底层不动产的透明度有望将使用范围扩展到刚开始积累财富的人群,公司也将通过该应用支持市场的稳健发展。

资深股民是持币主力

经验数据说明,持有人是先在主流投资领域站稳脚跟,然后才进入这一新产品的。全部7002名正式会员中,4707人直接交易过股票,4806人使用过投资信托,2051人有过加密资产经验,换句话说,大多数会员在接触代币之前已经至少操作过一种上市或集合类产品。在2391名不动产证券型代币持有人中,炒股资历尤为深厚:573人拥有10至20年股票经验,511人为20至30年,649人超过30年,三者合计1733人,占总数七成多一点,均有一年以上的十年级股龄。相比之下,他们持有这一产品本身的时间要年轻得多,919人持有不动产证券型代币不满一年,是单一最大群体。不动产证券型代币最初的设想,是通过小额发行和线上交易降低不动产投资的参与门槛,这份调查等于直接检验了这一前提:数据勾勒出的图景,是长期股票投资者在过去一年里把代币化的不动产纳入既有资产组合,而不是新手通过新产品首次入市。KDX ST Partners于2025年6月上线KDX ST应用,在为Kenedix Realty Token证券持有人提供资产管理功能的同时,也提供不动产证券型代币的相关信息。集团背景决定了这项调查的体量:截至2026年6月底,Kenedix集团管理资产达5.6万亿日元,集团已将不动产证券型代币定位为继REIT和私募基金之后的第三大支柱。按这一思路理解,以资深投资者为主的持有人结构,正是面向更大零售群体推广计划的第一阶段。

这份调查自身的数字说明,日本代币化不动产的扩张走的是“有经验、重收益”的投资者路线,而非催生一批全新的投资者。这一画像与超过90%的持有人选择的收益加保本框架相吻合,也让该资产类别与加密市场典型的投机行为保持距离,尽管该应用中约三成会员(7002人中的2051人)已有加密资产经验。中尾明弘提出的触达首次理财人群的目标能否兑现,将体现在同一数据集的后续几轮统计中:如果919人的不满一年持有人群体持续扩大,而资深投资者占比逐步稀释,第三大支柱计划就算真正触达了它想要的人群。