Kraken母公司Payward将以xStocks代币化伦敦证交所100只最大市值股票

100只伦敦上市巨头将上链

加密货币交易所Kraken的母公司Payward于9月1日宣布,将对伦敦证券交易所(LSE)市值最大的100家公司进行代币化,并在未来数周内以xStocks的形式发行。此举是Payward与伦交所更广泛合作的一部分,目标是将英国股票市场搬到链上。每枚xStock由对应的上市股票一比一支撑并跟踪其价格,投资者获得的是现金敞口,无需像 加密期权 这类工具那样面对复杂的合约机制。但需要明确的是,代币并非股票本身:持有者不享有投票权或其他股东权益,法律发行方为在泽西岛注册的Backed Assets (JE) Limited。其 代币经济学 设计刻意保持简单——一枚代币对应一份跟踪敞口——真正值得注意的是转账通道:xStocks可以在中心化交易所、自托管钱包和链上应用之间自由流转,只要存在相应的二级市场,就能全天候交易。这种不间断的结算模式,与Tether的 Stable chain 等稳定币基础设施处理USDT转账的思路一脉相承。Payward将向110多个国家的合格投资者分发这批面向英国市场的新xStocks,但英国本土投资者暂时被排除在该产品之外。首批伦交所上市公司代币预计将很快上线Kraken以及xStocks Alliance体系内的各平台。Payward的 官方公告 确认,伦敦市值最大的100只股票将以xStocks形式上线,为多个地区的投资者提供可编程的链上访问。这套框架并不新鲜:xStocks于2025年6月推出,据Payward称,累计交易量已超过400亿美元,其中约200亿美元在链上结算,持有者超过20万名。对于一个夜间和周末仍然休市的市场而言,把英国蓝筹权重股装进可随时交易的代币里,是获取此类敞口方式的一次结构性转变——而这一次,传统交易所本身也亲自下场了。

官方公告https://x.com/Payward/status/2094688507155341617?ref_src=twsrc%5Etfw

LSE 24与2027年上市计划

交易层面的安排为这次合作提供了监管骨架。伦交所表示,在获得监管机构批准的前提下,计划于2027年将xStocks挂牌于其全新的LSE 24市场,客户对该场所的测试将在今年年底前启动。LSE 24是一个独立的盘外市场:交易时段为17:00至07:50,其中18:30至19:00暂停30分钟;现有主板市场的交易时段则为08:00至16:30。两个市场叠加后,从周一到周五将形成近乎连续的交易日,ETP交易预计于2027年上半年启动,同样有待监管批准。LSE 24支持的资产预计包括代表美国、欧盟、英国和香港上市公司的代币化股票,让伦交所会员机构能够在受监管的市场环境中接入多地区代币化资产。除了目前这种包装式的xStocks之外,Payward与伦交所还在探索另一种股权代币:直接在链上原生发行和管理,同时享有与传统股票相同的权利并与之完全互换——这是一个截然不同的设计,因为当前的xStocks只提供经济敞口。此类架构的结算和资产服务或可通过LSEG的数字证券存管机构(Digital Securities Depository)运行,这是一个为代币化证券的发行、登记、转让和结算而打造的受监管市场基础设施。两家公司还计划研究将数字原生的市场接入、钱包操作和合作方基础设施对接到LSEG的受监管市场生态。值得注意的是,Payward并没有把宝押在伦敦一地:今年3月,它宣布与纳斯达克达成类似的代币化股票合作,开发在受监管市场与分布式区块链网络之间流转发行方主导的股权代币的基础设施——无论这些通道依靠 工作量证明 还是其他共识机制,都必须满足交易所级别的合规要求。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

从包装层到受监管通道

把两份公告放在一起看,代币化股票正在从加密原生的包装层,升级为由交易所运营的基础设施。这里的关键文件是交易所自己的公告:伦交所承诺投入其受监管市场生态、数字证券存管结算层和一个专属的24小时交易场所,且每一步都以监管批准为明确前提。COINOTAG认为,节奏安排才是重点——先提供经济敞口、再推完整权利的股权代币——因为这让监管机构能够在股东权利上链之前,先测试结算和托管环节。对于正在比较代币化敞口交易场所的投资者,我们关于 最佳加密货币交易所 的指南梳理了xStocks类产品的现有交易渠道。2027年的LSE 24挂牌,才是值得盯住的里程碑。