AMD预计2027年数据中心业务占总营收将超80%

苏姿丰给出80%的数据中心占比预期

Advanced Micro Devices(AMD)在周二举行的第三季度财报电话会议上释放了一个重量级信号:首席执行官苏姿丰预计,到2027年,数据中心业务将占公司总营收的80%以上,并成为营收与利润增长的主要引擎。这份展望并非空谈,最新一季的财报已经印证了业务重心的迁移。截至9月26日的第三财季,数据中心部门营收达到85.46亿美元,占AMD总额133.77亿美元的63.9%。而一年前,该部门在销售额中的占比还只有约47%;到2026年第二季度,这一比例已升至约58%,一年之内提升约17个百分点。数据中心营收同比大增97%,环比增长27%,AMD将其归因于EPYC服务器处理器的强劲需求,以及Instinct MI450系列的面世。需要指出的是,这一部门的范围并不局限于AI加速器:按AMD年报口径,服务器CPU与GPU、AI加速器、数据处理单元、网卡、FPGA以及自适应片上系统均计入其中。

同一场电话会上还给出了另外两项预期。苏姿丰预计2027年公司总营收增长超过80%,注意这是营收增速,与部门占比是两个不同的数字;她同时预计服务器营收将接近翻倍,数据中心AI营收增速更快。此外,她还判断在第四季度,数据中心AI销售额将首次超过服务器CPU营收。AMD以数据中心AI与服务器业务构成不断变化为由,未提供2027年的季度毛利率指引。问答环节的焦点集中在供应端。当巴克莱的分析师追问晶圆、封装、基板和存储器能否支撑2027年的展望时,苏姿丰回应称,当前需求已超过供给,AMD正与供应商协调增产,并与客户的数据中心建设时间表对齐。

170亿美元指引推动盘后股价大涨

财报双双超出预期,AMD股价周二盘后一度跳涨8%。当季营收133.8亿美元,同比增长45%,高于去年同期的92.5亿美元,也超过LSEG调查中分析师预期的130.9亿美元;每股收益2.09美元,好于1.95美元的预估。公司在2026年第三季度报告中披露了上述数字,并给出第四季度约170亿美元的营收指引,高于162亿美元的市场共识。指引中约55%的预期毛利率略低于StreetAccount估计的55.3%,因此超预期的部分主要来自销售端。苏姿丰在电话会上表示:“我们已在整个供应链展开工作,锁定晶圆、基板、先进封装、存储器以及其他关键部件,以支撑明年远高于当前的增长。”这轮上涨发生在此前连续三个交易日的下跌之后,此前投资者一直在质疑行业在AI基础设施上的支出是否过重;即便如此,该股票今年以来仍累计上涨约125%。并非所有业务线都在增长:客户端与游戏业务营收下降8%至37亿美元,其中游戏销售额下滑40%,苏姿丰表示,AMD制定计划时假设2027年全球PC出货量以双位数速率下滑。在AI图形处理器市场,NVIDIA(NVDA)仍然领先,但随着代理式AI工作负载(即可独立运行数小时执行任务的软件代理,Meta的Muse便是其中一例)扩散,AMD正在服务器CPU客户上取得进展。AMD的Helios机架将AI芯片整合进完整服务器系统,与NVIDIA的Grace Blackwell和Vera Rubin架构竞争,用户包括Meta、微软、Anthropic、OpenAI和Oracle。Meta已将Helios机架投入使用,AMD还承诺向Meta的股权交易投入至多10亿美元,并向Anthropic投资50亿美元。9月,AMD又宣布以82亿美元的全股票协议收购由研究员李飞飞创立的空间智能公司World Labs。

COINOTAG数据显示,该股最新报505.71美元,24小时上涨5.84%,日内波动区间为468.73美元至536.40美元。盘中高点一度穿过最接近的阻力位529.10美元,该阻力位在COINOTAG综合评分中获得100分(满分100分),随后价格回落至最强支撑位503.68美元附近,该支撑位评分为95/100。日线相对强弱指数(RSI)报42.5,日线图趋势分类仍为下跌趋势,财报后的反弹尚未改写整体走势格局。AMD股票永续合约的未平仓合约为2987万美元。只要站稳503.68美元上方,综合评分中的最强支撑便依然有效。