ASML第三季度净利润达49.6亿欧元,超出41亿欧元市场共识

三季度净利润环比大增70%

ASML控股(ASML)于星期三发布第三季度财报,人工智能相关支出成为整份报告的核心。第三季度总净销售额达到116.6亿欧元,约合130.5亿美元,较第二季度的93.3亿欧元增长25%,创下公司历史纪录,并落在7月指引区间的上限附近。净利润为49.6亿欧元,约合55.5亿美元,较三个月前录得的29.2亿欧元增长约70%。毛利率从上一季度的54.0%扩大至57.5%。服务业务贡献显著:装机基础管理业务(覆盖已装机光刻设备的维护与现场升级)实现营收32.9亿欧元,高于公司自身预测。这类经常性收入比设备销售更稳定,是公司明确指出的毛利率改善驱动因素。出货量同步走强:公司本季度售出113台新光刻系统,高于第二季度的86台,增幅约31%。在官方新闻稿中,首席执行官Christophe Fouquet表示:“客户正在持续上调其短期与中期设备需求预测”,并将这一判断与客户对人工智能相关投资规模和持续时间的预期挂钩。他给出的时间线超出了市场惯常的预期范围:部分客户已表示希望在2029年甚至2030年交付的订单上下单。半导体设备行业的订单簿能排到五年之后相当罕见,这一表态实际上把2027年和2028年的产能问题从可选项变成了必答题。

指引上调,2028年产能评估中

从共识预期的对比看,尽管营收略低于预期,利润层面的超预期幅度是决定性的。LSEG汇总的分析师共识原本预测第三季度营收为117.2亿欧元、净利润为41亿欧元,因此49.6亿欧元的利润成绩超出市场预期20%以上。指引随业绩一同上移。ASML目前预计2026年全年营收为440亿至450亿欧元,将7月给出的430亿至450亿欧元区间的下限上调,全年毛利率约为56%。第四季度展望为营收142亿至152亿欧元,毛利率约57%,该区间上限高于142亿欧元的共识预期。产能是这组乐观数字背后的关键约束。Fouquet表示订单动能逐季增强,2027年和2028年的规划供应在两年中都无法完全满足客户需求。第二季度财报已经提示2027年低数值孔径EUV和DUV浸没式工具产能将提升30%,2028年另有30%的提升在研究中;本周公司进一步表示正在评估将2028年的提升幅度扩大到30%以上。这轮需求拉动的源头是人工智能基础设施支出,也就是NVIDIA今年以来持续支撑的那类开支。在资本回报方面,ASML第三季度依据2026至2028年回购计划回购了约41亿欧元自家股票,并宣派2026年中期股息每股1.88欧元,将于11月4日支付。公司维持对中国的收入占比估计,约20%。财报发布后,股价在欧洲早盘一度上涨约2%,今年以来累计上涨56%。

股价回落至强支撑位附近

开盘的涨势未能维持到收盘。COINOTAG数据显示,最新价格为1,699.69美元,24小时下跌0.97%,此前24小时波动区间为1,640.20美元至1,755.80美元,目前股价恰好停在我们的综合模型中强度最高的支撑位1,698.07美元上,该位置评分100/100,由布林带下轨、0.382位置的斐波那契回调位以及高成交密集区共同构成。上方阻力位1,743.10美元评分为97/100。日线RSI读数为40.4,MACD信号偏空,说明股价仍处于短期下行趋势之中;若日线收盘站上1,743.10美元,将是业绩超预期开始扭转这一趋势的首个技术信号。