比特币(BTC)现货ETF两日净流入2.86亿美元,BlackRock的IBIT居首

连续两个交易日转为净流入

截至本周二,美国现货比特币交易型开放式指数基金(ETF)已连续两个交易日录得资金流入。上周四和周五,该类基金曾合计流出近7.74亿美元,将10月的累计净流出推入赤字区间;周一回流约1.1亿美元,周二再增约1.76亿美元,两日合计约2.86亿美元,且流入规模逐日扩大。所谓净申购,是指授权参与人认购新份额、信托随之购入比特币并交由托管方保管的机制,这是这类基金扩张的唯一途径,赎回则方向相反。由于机构资金无需直接托管币种即可获得比特币敞口,这一规模的资金流向成为观察美国机构需求的最主要合规指标。

月度账本因此改写:截至周二,10月的净流出已收窄至约2,600万美元,而年内累计净流入接近8.5亿美元。情绪指标同步回暖,加密货币恐惧与贪婪指数周二升至51,较前一日的48回升,仍处中性区间,低于一周前的63点“贪婪”读数。比特币(BTC)价格在发稿时报81,197美元,24小时上涨1.6%。这轮回暖并未蔓延至以太坊:美国现货以太坊ETF在周一和周二合计净流出约1.49亿美元,此前已连续四周净流出,10月累计流出已达13.2亿美元,若维持现状,将是2025年11月以来流出最重的月份。

周二的流入几乎全部来自IBIT

基金层面的数据显示周二的复苏多么集中:在美国12只现货比特币ETF中,仅两只录得净流入。BlackRock旗下IBIT吸纳约1.5146亿美元,Fidelity的FBTC约2,454万美元,两者合计即构成当日全部净流入数字,其余十只基金均为零净流入。当日流入规模约为前一交易日的1.6倍,将连增势头延续到第二个交易日。这一格局也凸显出整体数据对单一基金的依赖:若剔除IBIT的1.5146亿美元,周二的净流入仅约2,500万美元。

这种集中度与该产品矩阵的既有格局一致。自上线以来,12只基金累计净流入约574.7亿美元,截至周二收盘合计净资产达1,039.4亿美元,约相当于比特币总市值的6.40%。其中2026年的贡献仅为约8.5亿美元,其余绝大部分是历史存量。IBIT单只基金净资产约655.2亿美元,占整个矩阵约63%,其后是FBTC的142亿美元和GBTC的101亿美元。成交同样集中于头部:12只基金当日成交约15.8亿美元,IBIT占约11.9亿美元,FBTC为2.12亿美元,GBTC为7,000万美元。净资产(即各信托所持比特币的市值)随申购和币价同步变动,因此即便流入清淡,整体规模仍可能增长。由于这些基金通过现货交易而非衍生品买入币种,每一笔净申购都会向托管钱包添加Bitcoin (BTC),从公开市场移除流通供给;想了解申购与赎回机制的读者,可参阅《现货比特币ETF如何运作》一文。

82,000美元上方阻力密集

资金流入的买盘正撞上拥挤的天花板。综合技术指标评分显示,最近一道阻力位于81,449美元,强度83/100,更强一层在82,220美元,评分93/100;最新读数下现货价格报81,197美元,恰好贴在第一道关口之下。衍生品市场在ETF资金涌入之际保持平静:资金费率仅为0.0071%,未平仓合约规模163.5亿美元,说明净申购尚未带动杠杆账户大规模回归。机构布局方面,渣打银行对2026年底比特币价格的目标仍为100,000美元,要接近该水平,需要整个基金矩阵持续数月的净申购配合。本周期的两日窗口就此收官:累计流入约2.86亿美元,10月赤字收窄至2,600万美元;若周三再度录得净申购,本月账本将转正。